财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)一厢情愿是什么意思科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng一厢情愿是什么意思)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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