近期，多家(jiā)险企获批增加注册(cè)资本或发行资本补充债券(quàn)。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险企以增资、发债的形式“补血(xuè)”。今年以来，已有(yǒu)7家险(xiǎn)企增加(jiā)注册资本获批(pī)，合(hé)计增资125.29亿元；5家险企合(hé)计发行218亿元资本补充债券。也就是说，共有12家险企累计“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增(zēng)资和发债(zhài)较(jiào)多且较(jiào)为顺(shùn)利的主要(yào)是大(dà)型公司，中小险企增(zēng)资(zī)仍(réng)比(bǐ)较难，很多偿付能力不达标的中(zhōng)小险企，资本金多年难(nán)以(yǐ)得(dé)到(dào)补充(chōng)。

　　大型(xíng)险企“补血”手笔大人保寿险获批发债120亿元

　　险企增资、发(fā)债主要是为满足业务发展(zhǎn)和偿付能(néng)力(lì)需(xū)要。

　　根据各公司官网以及监管披露信息来看，今年以来(lái)，已有(yǒu)7家险企增加注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿元。获(huò)批增资的险企(qǐ)多在去年(nián)发布公告。其中，国寿(shòu)财险增资最多，达90亿元，占总增资(zī)额(é)的“半壁江山”。

　　具体(tǐ)看来，爱(ài)心人寿增资3.2亿(yì)元，目前(qi圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式án)注册资本(běn)达到20.2亿(yì)元；国寿财(cái)险(xiǎn)增资90亿元，注册(cè)资本达到278亿元；阳光保险增资(zī)11.5亿元，注册资本达(dá)到115.02亿元；太保(bǎo)产险增资(zī)4.78亿元，注册(cè)资本达到199.48亿元；瑞再企商保险增资(zī)1.01亿(yì)元，注册(cè)资本(běn)达到(dào)7.7亿(yì)元；华贵人(rén)寿增(zēng)资10亿元，注册资本达(dá)到20亿元；国宝人寿增资4.8亿元(yuán)，注册资本达到19.8亿元。

　　公开(kāi)信(xìn)息显示，今(jīn)年(nián)以来(lái)还有(yǒu)太(tài)平财险、国宝人寿、财信吉祥人寿(shòu)等9家险企发布了(le)增资公告(gào)。

　　除增(zēng)资(zī)外(wài)，发行(xíng)资(zī)本补充(chōng)债券也(yě)是保险公(gōng)司(sī)“补血(xuè)”的(de)方式之一(yī)。

　　今年以来，紫金财险、中华联合人寿、农(nóng)银(yín)人寿、中再财险、太保产险、中国人保获批在全(quán)国银行间债券市场公开发行10年期(qī)可赎回资本补充(chōng)债券(quàn)，发行(xíng)规模从6亿(yì)元(yuán)至120亿元不等。其中，中(zhōng)国人保发行(xíng)规模(mó)最大，为不超过120亿元。

　　从目前一级市场发债情(qíng)况来看，根(gēn)据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行资(zī)本补充债，规(guī)模达218亿元。利安人寿于(yú)3月10日发行10亿元资本补充(chōng)债；太平再保险于3月3日发(fā)行13亿元资本补充债；农银人寿于3月30日发行35亿元资本补(bǔ)充债；中再(zài)产(chǎn)险(xiǎn)于5月5日发行40亿(yì)元资本补(bǔ)充债；人保寿险于5月25日发行120亿元资本补充债券。

　　中小险企(qǐ)“补血”不易复星联合健康三次增(zēng)资失败

　　据公开(kāi)信息显示，近年来增(zēng)资的企业(yè)中，中小险企占大多数。

　　据中(zhōng)国保(bǎo)险(xiǎn)行(xíng)业协会官网披露信息以(yǐ)及国(guó)家金融监督管理总局(jú)官网信息(xī)显(xiǎn)示，2022年(nián)共有23家险企公布增资(zī)计(jì)划，截至目前已有19家公司获批增(zēng)资，其中包(bāo)含上述国(guó)寿财(cái)险(xiǎn)、太保产(chǎn)险等大型险企还有(yǒu)太平科技(jì)保(bǎo)险、安(ān)联资管、中意资管等公(gōng)司。而长城(chéng)财(cái)富保险资(zī)管、都邦财险、中银三星(xīng)人寿、复(fù)星保德(dé)信(xìn)人(rén)寿4家公司的(de)增资需求尚(shàng)未被批(pī)复(fù)。

　　从实际情况来看，大型险(xiǎn)企增资相对顺利且规模较(jiào)高，中小险企增资并不容易。

　　有(yǒu)险(xiǎn)企在增资时，股东认缴并(bìng)不积极。都邦财险曾(céng)披露，该公司(sī)2022年(nián)5月17日召开临时股东大会审议(yì)通过了有关都(dōu)邦(bāng)财险增资扩股(gǔ)的议案(àn)，拟增资4亿元。各增资股东将(jiāng)以货币(bì)方式向公(gōng)司投入(rù)资金(jīn)。但(dàn)根据都(dōu)邦财险发布公告显示，截至2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿股的认购(gòu)额(é)度未由股(gǔ)东(dōng)认购，将进(jìn)入下(xià)一轮(lún)同比例(lì)增(zēng)资。

　　有险企多次尝(cháng)试增资，至今仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星联(lián)合健康此前(qián)曾作(zuò)出三次(cì)增(zēng)资(zī)计划，但(dàn)至今仍未(wèi)成(chéng)功。今(jīn)年5月23日，复星联(lián)合健康再次对(duì)外公布(bù)增(zēng)资计(jì)划，拟增发1.94亿股股份，公司注册(cè)资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外(wài)，一些偿(cháng)付能力(lì)不达标的险企中(zhōng)，多家公(gōng)司资本(běn)常年得(dé)不到补充。

　　根(gēn)据(jù)公开信息显示，截至一(yī)季度末，最近风险综合评级为C类险企的有华汇人寿、合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、幸福人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿(shòu)、百(bǎi)年人(rén)寿、三峡人(rén)寿、华安财(cái)险、安华(huá)农险、渤(bó)海财险、富德(dé)财险(xiǎn)、前海财险、珠峰财险；D类(lèi)的险企(qǐ)为北(běi)大方正人寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年以(yǐ)后，上述险企中，除渤(bó)海财险外，均未获批增(zēng)资圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式。其中合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年(nián)人寿、富(fù)德财险、安华农险于2015年(nián)至2016年之间(jiān)获批增资(zī)。

　　为什么中小(xiǎo)险企增资相(xiāng)对困难？

　　对外经(jīng)济(jì)贸(mào)易大学保险(xiǎn)学院教授(shòu)王(wáng)国军对“V观财(cái)报”表(biǎo)示，中小(xiǎo)保险公司在市场竞争中(zhōng)不(bù)占优势，前景不明(míng)，投资回报期较长，经(jīng)常不被投资人看好(hǎo)，所以存(cún)在(zài)增资难的问(wèn)题。

　　面对(duì)增资难题，王(wáng)国军表示，中小险企应打造自己(jǐ)的(de)核心竞(jìng)争力，在某(mǒu)一个领域取(qǔ)得优势，成为行业翘楚，形成稳定的保(bǎo)费和利润来源。恶性循环是(shì)中小(xiǎo)保险公(gōng)司容(róng)易掉落的陷(xiàn)阱，必须在恰当(dāng)的时机找到独(dú)特的(de)业务模式，才能(néng)逐步走向(xiàng)良性循环(huán)。中(zhōng)小险(xiǎn)企保持偿付能力处于正常水平其实并不是难事，不照(zhào)抄(chāo)大型保险公司的(de)业务模式(shì)，不随波逐流，不盲目扩张，提(tí)高(gāo)资金(jīn)运作(zuò)能力，稳扎稳(wěn)打打造公司的(de)核心竞争(zhēng)力。

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