关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击(jī)！

　　据今日(rì)俄罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消(x低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的iāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所(suǒ)在(zài)地，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市的一个(gè)储(chǔ)油设(shè)施遭到无人机袭击(jī)。从(cóng)网络上(shàng)曝光的照(zhào)片可(kě)以看到，袭击导致(zhì)储油设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃(wò)扎耶夫(fū)在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全和(hé)救援人员都已抵达现场。火灾所在地和(hé)民用(yòng)区域(yù)间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目(mù)击(jī)者分享(xiǎng)的多段视频(pín)显(xiǎn)示，一场大(dà)火照亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报(bào)告，地方(fāng)政府敦促人(rén)们在消(xiāo)防(fáng)员努力扑(pū)灭大火时保持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称，本周早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无(wú)人(rén)机的袭击(jī)，其中一架无人(rén)机被俄军(jūn)摧毁，另一架无(wú)人机(jī)在(zài)港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业(yè)绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一(yī)季报。报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期(qī)内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量较(jiào)去年同期有所上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年一季度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价格(gé)快(kuài)速上(shàng)涨，今年一季度(dù)公司主要原材料成本低于去年同期(qī)。销量(liàng)上涨和毛利率提升共(gòng)同推动了(le)厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投(tóu)资者关系活动上(shàng)表示，新增渠(qú)道(dào)主(zhǔ)要来源于网络下沉(chén)、细分(fēn)产品(pǐn)的专业经销商，以(yǐ)及餐(cān)饮渠道的快速发(fā)展带(dài)来的(de)经销商(shāng)增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个(gè)已投(tóu)产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也将于(yú)年内建成投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨(chú)开始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开展(zhǎn)销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东的扣除非经常性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主要是公司的(de)套期保(bǎo)值操作未(wèi)完全满足套期(qī)会计(jì)要(yào)求(qiú)的衍生金融(róng)工(gōng)具损(sǔn)益的(de)影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期保值业务划定为(wèi)非经常性(xìng)损益，排除在(zài)净利润外(wài)。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开展2023年度(dù)商品期(qī)货(huò)套(tào)期保(bǎo)值业务(wù)的(de)公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市场交易的与公司及下属子(zi)公司(sī)的生产经营有直(zhí)接关系(xì)的原料、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆(dòu)、玉(yù)米、花生等品种。第一(yī)季(jì)度，饲料原料和油脂科技产品的(de)销量有所(suǒ)增长，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨，但是在行(xíng)情下(xià)跌的过程中，公司油脂科(kē)技相关(guān)产品(pǐn)的利润受到挤压(yā)，导致利润同比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从合并资产负债表(biǎo)中可以(yǐ)看出，衍(yǎn)生金融(róng)资产从年(nián)初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的(de)对冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了一定的利润损失(shī)。

　　记(jì)者(zhě)还(hái)注意到，油脂(zhī)加工企(qǐ)业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年(nián)一季度报，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收入17.48亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转(zhuǎn)正。由于(yú)产能释放(fàng)、原料回落(luò)、消(xiāo)费复(fù)苏、推出(chū)新(xīn)品等利好(hǎo)因素影响，道道全迎来业绩修复时刻(kè)。分(fēn)析(xī)人士表示，道道(dào)全业绩修复有持续性，预计二季(jì)度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格(gé)下(xià)降”是道道全业绩出(chū)现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高位，这大大(dà)抬(tái)升了企(qǐ)业(yè)的加工成本。然(rán)而零售(shòu)终端的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度(dù)，甚至(zhì)出现卖得越多(duō)、亏得越(yuè)多的情况(kuàng)，这导致油脂(zhī)加工企(qǐ)业的(de)盈利能力大幅下降，道道全也(yě)不例外(wài)。自(zì)2022年下半年(nián)以来，道道全(quán)新(xīn)建产(chǎn)能陆(lù)续(xù)释放，海外到(dào)港原料陆(lù)续增长，带动道道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设(shè)，并于今(jīn)年一(yī)季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投(tóu)产(chǎn)，此后产能处(chù)于(yú)爬坡(pō)释放期。今(jīn)年以来，广东(dōng)大力发(fā)展预制(zhì)菜(cài)产业，一季(jì)度广东地区(qū)餐饮(yǐn)消费(fèi)回(huí)暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产(chǎn)及(jí)产能释放带来(lái)正面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全(quán)还表示(shì)，今年一(yī)季度扭亏为盈的(de)另一(yī)主要原因(yīn)是主要原料(liào)价格出现下降趋势，缓解公司的采购(gòu)及成本(běn)压力。自(zì)2022年(nián)下半(bàn)年开始(shǐ)，道(dào)道全所(suǒ)用主要原料的(de)国际(jì)交(jiāo)易价格(gé)呈现出回落走(zǒu)势，受(shòu)船期和(hé)现(xiàn)货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料(liào)综(zōng)合采(cǎi)购成本随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则(zé)进一步延续回落趋(qū)势，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有明(míng)显正面(miàn)贡献。

　　目(mù)前(qián)，道道(dào)全旗下拥(yōng)有(yǒu)多个品牌(pái)，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要(yào)消费(fèi)区域，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江设立生(shēng)产加工基(jī)地。由于拥有多个(gè)品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复(fù)苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道道全(quán)今年业(yè)绩修复的两大(dà)驱动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩修(xiū)复有一定持续(xù)性，未(wèi)来不宜(yí)过度(dù)悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正面预(yù)期，并预(yù)测其(qí)今年全年营业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位回落(luò)，且叠(dié)加提(tí)价效应逐渐显现(xiàn)，部分(fēn)公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目(mù)前掌握的信(xìn)息来看，原(yuán)材料供给预(yù)计(jì)将趋向于宽(kuān)松，但天气、能(néng)源及国际政治经济形势等因素(sù)的影响，又给油脂、油料(liào)市(shì)场带(dài)来(lái)不确(què)定性(xìng)。包装(zhuāng)食用植物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费者(zhě)健康意(yì)识的提(tí)高，对(duì)健康、安(ān)全、营(yíng)养的(de)食用油(yóu)需(xū)求也将持续增加，未来品(pǐn)牌化、高(gāo)端化(huà)将是(shì)行(xíng)业发展的(de)趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现象也(yě)将日益凸显。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)油脂分(fēn)析师(shī)石丽红告诉记者，在原料供(gōng)应端，大(dà)宗农产品价(jià)格已“退(tuì)烧(shāo)”，进(jìn)入下(xià)行周期(qī)，而且(qiě)我国菜油原料供应出现了从未(wèi)有过的多元及(jí)宽松局面，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，菜油的消费需(xū)求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市(shì)场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供(gōng)需(xū)端均有不(bù)确(què)定性，盘面整体呈(chéng)现振(zhèn)荡走势。然而(ér)，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌及连(lián)锁(suǒ)反应，为全球(qiú)金(jīn)融市场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大(dà)冲(chōng)击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力(lì)从进口成本(běn)端为油脂(zhī)油料市(shì)场(chǎng)形(xíng)成了较大拖累(lèi)。宏观与基本面(miàn)利(lì)空(kōng)出现共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前(qián)振荡(dàng)区间。虽(suī)然市场(chǎng)并不看好油粕走势(shì)，但(dàn)如此凌厉(lì)的跌(diē)势(shì)仍在(zài)节奏上超(chāo)出了市场预期(qī)。”石丽红(hóng)说(shuō)。

　　也(yě)有行业(yè)人士认为，今年(nián)一季(jì)度油脂的走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜(cài)籽进(jìn)口同比增加200多万(wàn)吨(dūn)，原油价(jià)格不景气带来生柴投料需(xū)求减(jiǎn)少，这令欧洲菜(cài)油的出口(kǒu)潜力大大(dà)增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对(duì)中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜(cài)油(yóu)供给(gěi)压力十分(fēn)明(míng)显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复(fù)苏不及(jí)预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内(nèi)食用油需求整体增量空间(jiān)不大(dà)。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油(yóu)种之间、大小企业(yè)之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表(biǎo)观库存(cún)处(chù)于低位，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增加，表(biǎo)观库存或(huò)逐步(bù)起量，二季度菜(cài)油价格与相(xiāng)关油脂价(jià)差(chà)缩小格局背景下，菜油需求或起量(liàng)，但(dàn)中短期仍处于累(lèi)库态势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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