五一(yī)长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前(qián)我们多次强调，美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再度成(chéng)为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能(néng)出现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务(wù)上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议(yì)提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和党人必须(xū)在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高(gāo)债务上限问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务(wù)违约。高盛(shèng)认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩(wán)儿(ér)这种借新还旧(jiù)的(de)把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元出(chū)现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩(h网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊án)国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的(de)历史(shǐ)新高，而(ér)且是(shì)自2008年(nián)全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实(shí)时(shí)全(quán)球经济数据可能(néng)比任何人都多(duō)，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是(shì)债务(wù)危(wēi)机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要(yào)缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激增，债务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球(qiú)债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看，标普指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但(dàn)次日(rì)即(jí)大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级(jí)别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊前(qián)仍处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则(zé)很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机被一(yī)再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是(shì)一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金融危机在哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一(yī)直(zhí)没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将(jiāng)属于(yú)永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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