本周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)注意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石(shí)价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁(tiě)矿石本(běn)周加(jiā)速下(xià)行，直(zhí)接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵。成材价(jià)格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿(kuàng)石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受自(zì)身供(gōng)需趋于(yú)宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局(jú)面。从终(zhōng)端需(xū)求看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析(xī)师(shī)何(hé)建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁矿石分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期到港(gǎng)压力不大，疏港依(yī)旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明(míng)显低于(yú)历(lì)史平均(jūn)水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期(qī)纪录，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也(yě)同比增加，到(dào)港压力(lì)将增加大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗。“国产矿(kuàng)产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一(yī)趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估(gū)值有中长期(qī)的下调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下(xià)降(jiàng)态势，不过由于终端(duān)需求大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调研247家钢厂的数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支(zhī)撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库(kù)存(cún)止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库(kù)存按(àn)需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极(jí)端天(tiān)气导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水平偏高，旺季(jì)后面临(lín)回调压(yā)力(lì)，维持逢高(gāo)沽(gū)空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清(大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗qīng)认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期将至(zhì)，下周补库需求或有增加(jiā)。综(zōng)合来看，预(yù)计下(xià)周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继(jì)续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围扩大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端(duān)表现缩(suō)量(liàng)，五一(yī)节(jié)前钢(gāng)厂低库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压(yā)。持续调整后压(yā)力得到基(jī)本释(shì)放，下行节(jié)奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间(jiān)周期看(kàn)，今年大基调是(shì)经济复苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上较为波(bō)折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不(bù)是(shì)太突出，价格(gé)波(bō)动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市(shì)场整体以区间(jiān)振荡为主，节(jié)奏(zòu)上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗