金融界4月(yuè)26日(rì)消息 国内期货(huò)市场早盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌(diē)超(chāo)1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱动(dòng) 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估值合适做多(duō)但是驱动有限的阶(jiē)段(duàn)。前(qián)期(qī)我们做空纯碱的原因在(zài)于4月(yuè)偏宽松的预期(qī)下，存(cún)在累库和订(dìng)单下(xià)滑导致的现货价格(gé)下降，近几(jǐ)周现(xiàn)货也基(jī)本兑现，期货重心下移。从09可(kě)能的向(xiàng)上驱动(dòng)来看，检(jiǎn)修、可流通现货(huò)、投产延迟这三(sān)点可能(néng)会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看(kàn)，投产的变数(shù)预(yù)计不(bù)大；中游(yóu)库存(cún)偏低，但是现货反馈并不存在缺(quē)货迹象，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱动依旧是等(děng)待检(jiǎn)修的(de)兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难见斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说得。策(cè)略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹(jì)象，但是驱动依旧是等(děng)待检修(xiū)兑现，可(kě)选择9-1正(zhèng)套的(de)方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来(lái)看，玻璃(lí)的表现(xiàn)环比和同(tóng)比(bǐ)上都是相当出类拔萃(cuì)，日均水平持平去(qù)年8月份和(hé)2021年旺季的水(shuǐ)平(píng)，而这一点和下游反馈(kuì)和(hé)实际地产的表(biǎo)现并不匹(pǐ)配。同时，我们(men)观察到下(xià)游原片库存基本补至2022年年初水(shuǐ)平(píng)；进(jìn)入五月，我们还是得考虑(lǜ)梅(méi)雨(yǔ)季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能(néng)性。但是(shì)从近期的现货(huò)反馈来看(kàn)，各家玻璃(lí)厂继续上调现货(huò)价格，产销维持在较高水平，因此近(jìn)月确实难以出现回撤(chè)，总体(tǐ)还是正套思路(lù)。

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