全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全(quán)权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度(dù)都进行了(le)减持(chí)，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思)元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期(qī)的开(kāi)端，因为(wèi)全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球(qiú)通(tōng)胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金(jīn)将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响(xiǎng)初(chū)现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可(kě)能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国(guó)采(cǎi)取了(le)最激(jī)进(jìn)的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出(chū)现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一(yī)共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做出决策。

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