民生(shēng)宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读(dú)

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广(guǎng)交(jiāo)终(zhōng)于在4月(yuè)中旬(xún)重(zhòng)启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人(rén)流(liú)交织(zhī)背后的中国(guó)出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重(zhòng)启线下(xià)开展(zhǎn)，我们随即(jí)赶赴(fù)广(guǎng)交会开展专(zhuān)项调研(yán)，用另一个视角(jiǎo)观(guān)察中国(guó)出口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并捕捉一些能够反映(yìng)中国出口长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全(quán)、参会采(cǎi)购商数量多且国(guó)别广，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉(shè)及16个(gè)大类品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参展企业(yè)所(suǒ)涉及的规模大小(xiǎo)和所属地域(yù)非常广泛，包括大量中小外贸企业，也(yě)包括(kuò)行业龙头企业(yè)。广交(jiāo)会能够提供充(chōng)足样(yàng)本，便于我们观察(chá)中(zhōng)国外贸出口企太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位业群像，这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外贸展会是重要(yào)的拓客渠道。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新增(zēng)订单。广交会参(cān)会客(kè)户(hù)及参展氛围，能(néng)够为我们把(bǎ)握更长趋(qū)势的外贸(mào)大环境和(hé)出口大趋势(shì)提供线索(suǒ)。这是广交会反馈中国出口信息的(de)第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当(dāng)下(xià)中(zhōng)国出口企业群像五点特征(zhēng)，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低于往年(nián)。

　　本次广交(jiāo)会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客(kè)户充分交流时，境内和境外(wài)采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还(hái)包含(hán)部分中东(dōng)和俄(é)罗斯客(kè)户群体。欧美客户数(shù)量明显下降，意味着高效益(yì)客(kè)户不足(zú)，毕竟欧(ōu)美客(kè)户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和(hé)中东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调(diào)研(yán)信息一致，本次广(guǎng)交(jiāo)会调研(yán)反馈，一带一路(lù)国家订(dìng)单(dān)增幅较大。其(qí)中东南亚订单饱满(mǎn)，俄(é)罗(luó)斯和(hé)中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国不(bù)同类型(xíng)出口企(qǐ)业感受(shòu)存异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年对俄(é)快速增长，增速甚至超(chāo)过(guò)30％；部(bù)分企业则表(biǎo)示(shì)今年对俄出口并未(wèi)发生(shēng)太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和(hé)代工(gōng)企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求较过去(qù)两年明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企业反馈，它(tā)们具体(tǐ)面临的出口(kǒu)压力存(cún)在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的出口企(qǐ)业订单情况相对较好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压力(lì)较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临一定(dìng)贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企业面临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧美发达国家(jiā)对中国外贸企业保有(yǒu)持续(xù)的贸易(yì)摩擦(cā)，甚至发展中经济体(tǐ)与中国之间(jiān)的(de)贸(mào)易摩擦也在(zài)加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征关税，目(mù)的在(zài)于保护本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外(wài)关税税率(lǜ)分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设(shè)置关税的初衷是为保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业免受廉(lián)价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国(guó)出口(kǒu)企业产(chǎn)业转移范围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税税率和(hé)劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业已经(jīng)开始(shǐ)产(chǎn)业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们(men)开展(zhǎn)杭州(zhōu)外贸(mào)专(zhuān)项调(diào)研，随(suí)后发(fā)布《中国出口的优势与忧虑》和《中国(guó)产(chǎn)业转移的(de)三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中(zhōng)国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一(yī)是今年(nián)一季度(dù)中(zhōng)国出(chū)口订单(dān)和金额(é)或将大增，主(zhǔ)因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业迎来产业转移浪(làng)潮，并影响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交(jiāo)易会(huì)（即广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们前往广州进行专项(xiàng)调研，从另(lìng)一个(gè)角度观察中国当下(xià)出口(kǒu)现状(zhuàng)以(yǐ)及中国出口企(qǐ)业(yè)面(miàn)临的(de)长期趋(qū)势。

　　一、外贸(mào)展会能够反(fǎn)映出口的大(dà)环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)是一(yī)个重要的拓客渠(qú)道，能够集中(zhōng)高(gāo)效拓展新客(kè)户群体。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，外(wài)贸展会新拓客户并不意味着当期订(dìng)单暴增。短期(qī)之内海(hǎi)关总署(shǔ)统计的(de)出(chū)口(kǒu)订单(dān)主(zhǔ)要与(yǔ)之前客户签订的(de)老订单相关。外贸展(zhǎn)会(huì)反映(yìng)的(de)是更长期的外贸大(dà)环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会(huì)作为(wèi)中国最大的进出口商品展会，已(yǐ)经举办133届，为中国(guó)历史最长的外(wài)贸展会，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商品种类最全、企业类型(xíng)最(zuì)多、参会(huì)采购商(shāng)数量最多、国别最(zuì)广(guǎng)，能够为我们观(guān)察中国(guó)外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达(dá)到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一(yī)期：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消(xiāo)费品、礼(lǐ)品、家居(jū)装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱包及(jí)休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期(qī)累计(jì)参(cān)展企业数量达到2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数量较(jiào)多。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会反(fǎn)映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来自境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显(xiǎn)低(dī)于往(wǎng)年。

　　结(jié)合(hé)现场调研企业反(fǎn)馈，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛，但(dàn)相较往(wǎng)期展会，本次广交会开放境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商名额，客流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本(běn)次展会更多(duō)人(rén)流来自于(yú)境内采购商，往年内外(wài)交(jiāo)流比较充分时(shí)，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外商(shāng)结构(gòu)中，欧美客户数量明显不足，本(běn)次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄(é)罗斯(sī)和非洲等客户群(qún)体。

　　对(duì)中国外(wài)贸企业而(ér)言，欧美客户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量下降，意味着本次广交会反馈出来的(de)信息是(shì)当(dāng)下(xià)高效益客户占(zhàn)比(bǐ)有所下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购(gòu)商已经(jīng)不(bù)直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)构成出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口数据相匹配，调研企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)“一带(dài)一路”国(guó)家的订单(dān)增幅较(jiào)为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体(tǐ)的采(cǎi)购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗斯(sī)和中东客户(hù)订单，不同(tóng)企业之间感受(shòu)存在(zài)明显差异。部分企业(yè)表示今(jīn)年对俄(é)增长超过30％，部分企业则表示对俄出口(kǒu)并未(wèi)增(zēng)长。

　　和前次调研结果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧美出口(kǒu)动能(néng)最(zuì)为疲(pí)弱(ruò)，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大型(xíng)和自主品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工(gōng)企业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目(mù)前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所面(miàn)临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年(nián)订单下滑(huá)明(míng)显，而中大型企业则(zé)反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸(mào)企业(yè)反馈今年订单情况相对较好，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年中国(guó)出口企(qǐ)业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参(cān)展企业反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业正面(miàn)临较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国和(hé)欧美(měi)发达国家之间(jiān)存在贸易摩擦(cā)，除此之(zhī)外(wài)，中国企业同样面临其他地区(qū)贸易摩擦(cā)增大，例如中国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的(de)贸(mào)易(yì)摩(mó)擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同(tóng)体正式(shì)实行第四(sì)档(dàng)35％的共同(tóng)对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同对(duì)外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初衷是保护(hù)本地(dì)制造业免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出(chū)口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关(guān)税税率和劳动力成(chéng)本因素(sù)影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存在产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后(hòu)产业转移(yí)浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大型企业是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产(chǎn)业转移主要流(liú)向东南亚，目前也开始流(liú)向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产得(dé)到(dào)的产成(chéng)品也主(zhǔ)要(yào)是为销售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中国出口份额影响上，企业反馈(kuì)和宏观数据(jù)表(biǎo)现有所(suǒ)差异(yì)。其中，出口份(fèn)额数据显示，中国(guó)出(chū)口(kǒu)劳动密集型(xíng)产品的订(dìng)单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大部(bù)分(fēn)调(diào)研企业认为转移产(chǎn)能尚不(bù)构(gòu)成(chéng)竞争(zhēng)威(wēi)胁，向东南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企(qǐ)业(yè)数量与范(fàn)围有限(xiàn)；海外(wài)经济衰退超预期(qī)。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日(rì)发布的报告《民生宏观调(diào)研系列之三：广交(jiāo)会下的出口群像》

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