昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收(shōu)到广东省(shěng)广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际仲裁(cái)院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发出(chū)的执行通知书。本公司(sī)、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限(xiàn)公司，以及本公司控股(gǔ)股(gǔ)东及执行董事(shì)许家(jiā)印(yìn)是该(gāi)执行通知的(de)被(bèi)执行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资(zī)控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒大地产(ch中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵ǎn)集团有(yǒu)限公司(sī)的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济(jì)特区房地产(chǎn)（集(jí)团(tuán)）股份(fèn)有限(xiàn)公司的重(zhòng)组计划(huà)，仲(zhòng)裁申请人要求(qiú)本公(gōng)司(sī)、恒大(dà)地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履(lǚ)行增(zēng)资协议项下的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据该(gāi)执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付(fù)恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补(bǔ)足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约(yuē)人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付(fù)仲裁(cái)申请人持有恒(héng)大地产自2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计至完成(chéng)回(huí)购(gòu)的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币(bì)3553万(wàn)元的律师费、仲裁(cái)费及执行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报(bào)道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过仲(zhòng)裁(cái)和执行寻求解决是市(shì)场化、法治化解决恒大集团债务(wù)问题的必(bì)由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意味(wèi)着恒大(dà)集团与曾经的战略投资者之间就(jiù)回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行问题，许家(jiā)印个人很(hěn)可(kě)能从(cóng)而“登上”失信(xìn)被执行人(rén)名单，被限制高消费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官(guān)员暗示(shì)支持进一(yī)步加息，美(měi)国长期通胀预(yù)期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美(měi)联储(chǔ)官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能需要(yào)进一步加息。她还表示，本(běn)月迄(qì)今的关键(jiàn)数据并(bìng)未让她相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市(shì)场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧货币政策(cè)以获得足够的(de)限制性(xìng)货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期(qī)美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计(jì)我们的政(zhèng)策利率需(xū)要在一段时(shí)间内保持足够的限制(zhì)性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出(chū)现恶化，创下(xià)六(liù)个月新低(dī)，反映出(chū)人们对(duì)美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据(jù)上，美国(guó)5月密歇根大学(xué)消费者信心(xīn)指数(shù)初值(zhí)57.7，创(chuàng)去年11月以来最(zuì)低(dī)，大(dà)幅不(bù)及预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面(miàn)，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀(zhàng)预期(qī)方(fāng)面，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略(lüè)有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通(tōng)胀预期(qī)，因(yīn)为该预(yù)期可能会自我实现，并导(dǎo)致通胀(zhàng)居高不下(xià)。去年6月(yuè)，密歇(xiē)根消费(fèi)者信心的(de)5年通胀预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长(zhǎng)期(qī)通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定(dìng)激进(jìn)加息75个基点中起到(dào)了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在当月(yuè)的新闻(wén)发布会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金(jīn)、白(bái)银(yín)期货价格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约(yuē)银(yín)期货价(jià)格重挫5.06％。截至今(jīn)晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连跌(diē)三日(rì)，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日(rì)以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内(nèi)黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国当(dāng)周首次申请失(shī)业(yè)金人数超预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投资者(zhě)对美国经济衰(shuāi)退的(de)忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情绪升(shēng)温(wēn)，但(dàn)一方面(miàn)悲观(guān)的全球经济预期对大(dà)宗商品(pǐn)整体形成压力(lì)，另一方面(miàn)，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已行(xíng)至年内高位，其中金价更(gèng)是(shì)在(zài)历史(shǐ)高位运行，这使(shǐ)得(dé)贵(guì)金(jīn)属避险配置性价比降低(dī)，已不及同为(wèi)避险(xiǎn)资产(chǎn)的(de)美元，避(bì)险资(zī)金对(duì)美元配置(zhì)增(zēng)加(jiā)，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好因素已被盘(pán)面充分消化(huà)，上行驱动(dòng)不(bù)足，使得获利了结压(yā)力也明(míng)显增加。“多重利空(kōng)因素交织(zhī)，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一(yī)步(bù)回落(luò)，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示(shì)货币政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年内(nèi)没(méi)有降息的理由，扭转了(le)市(shì)场对美联储可能(néng)很快开始降息(xī)的(de)预期(qī)，从(cóng)而推动美(měi)元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟表示(shì)，中(zhōng)长期(qī)看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国际货币体系(xì)表现出去美元化的(de)运行趋势(shì)，美(měi)元在各国国(guó)际(jì)储备中的权(quán)重下降，央行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选项，这对(duì)黄(huáng)金的实(shí)物需求(qiú)有(yǒu)非常(cháng)积(jī)极的推动作用(yòng)。此外，当前(qián)全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配置将增加，这也对(duì)贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认为(wèi)，当前(qián)美联储与市场就年内美(měi)元货币政策(cè)预期有较大分歧，但持续相对(duì)高利率(lǜ)的环境下，美国的(de)经济及金融领域的压力必然逐步(bù)增加，这从今(jīn)年美国银行业(yè)风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终将(j中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵iāng)收敛(liǎn)，收(shōu)敛情(qíng)况会对贵(guì)金属价格产(chǎn)生一(yī)定影响，需持续关注美联储货(huò)币政(zhèng)策变(biàn)化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走(zǒu)势(shì)主要受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息的预期(qī)下降(jiàng)，美元指数连(lián)续下(xià)跌后存在反弹(dàn)的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德期货贵(guì)金属分(fēn)析师张(zhāng)晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机(jī)时期的(de)各(gè)环(huán)节重(zhòng)要时间节点(diǎn)，在当(dāng)前距(jù)离可能最早将于6月初到(dào)来的“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月(yuè)最后一周(zhōu)前(qián)仍(réng)未能取得进展，进而(ér)重演2011年无法在截(jié)止日前形成正式法案进(jìn)而导致(zhì)评级(jí)下(xià)调情形出现，将(jiāng)会对(duì)市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温可能令美(měi)债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因(yīn)此其对(duì)经(jīng)济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师橙表示，此(cǐ)前国(guó)内经(jīng)济(jì)数据并不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数据同(tóng)样不(bù)理想，这激发了市(shì)场再(zài)度(dù)对经(jīng)济展望担(dān)忧的交易(yì中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵)动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜(tóng)等此前(qián)相对高位的(de)品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于(yú)黄金(jīn)更(gèng)强，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当(dāng)下市场对于宏观(guān)经济展望相对悲观，引(yǐn)发(fā)工业(yè)品(pǐn)回(huí)落，白银(yín)在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于黄(huáng)金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的预期会逐步增强(qiáng)，叠加(jiā)目(mù)前(qián)市场对于(yú)未来经济展望存(cún)在(zài)较大担忧，在(zài)这(zhè)样的背景下(xià)，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能会(huì)由(yóu)于(yú)工业品相对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱于黄(huáng)金的(de)格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持(chí)续大幅走弱的概率(lǜ)并不(bù)大。后市(shì)需(xū)要关注美联储(chǔ)货(huò)币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时出现、海外银行业风险事件是否会持续(xù)发酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅走低(dī)后(hòu)，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下(xià)游买兴(xīng)因价跌而(ér)被提振，那么对于(yú)白银(yín)而(ér)言(yán)也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大(dà)，且显(xiǎn)性库(kù)存处(chù)于低位，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除了(le)美元指数以外(wài)，还需关注国内(nèi)经济数据的(de)好坏，包括下(xià)周即(jí)将公布(bù)的4月固定(dìng)资(zī)产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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