北交所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所主题(tí)基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也(yě)加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低的(de)估值水平(píng)，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和(hé)科技(jì)、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累(lèi)计(jì)有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公(gōng)司(sī)也发(fā)布(bù)公告称，北交所上(shàng)市(shì)股票(piào)是国内依法发行(xíng)上市(shì)的(de)股(gǔ)票，属于(yú)基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目(mù)标、投资策略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例(lì)、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合同的有关(guān)规定(dìng)，亦可(kě)投(tóu)资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公(gōng)募新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资(zī)机(jī)构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的(de)投资机会，开始(shǐ)加大布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)是除(chú)沪深两市(shì)以外(wài)国内最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多(duō)标(biāo)的当前(qián)估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股总量(liàng)的(de)角度(dù)来看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，相较于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司数量、总体规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加(jiā)入使得整个板块的(de)成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关(guān)注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基(jī)金产品出(chū)现在北交所公(gōng)司前十(shí)大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高(gāo)速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略(lüè)定(dìng)位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美(měi)”的(de)特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞争壁垒大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流高(gāo)、业绩确(què)定性强的个(gè)股机会。同(tóng)时，也可(kě)根据(jù)主板上一(yī)些成长赛道的公司(sī)估值水平，在北交所中进行(xíng)映射(shè)，选择估值水平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称(chēng)，我们(men)高度重(zhòng)视北(běi)交所(suǒ)投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投资范围(wéi)的(de)基金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同(tóng)时(shí)会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年(nián)新能(néng)源行业整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然(rán)受(shòu)到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级(jí)半(bàn)的市场，即投资阶(jiē)段相比一级(jí)市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多(duō)数公司而言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资(zī)标(biāo)的(de)规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长期(qī)投(大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流tóu)资的(de)角度来说，这也(yě)意味着更大的(de)成(chéng)长空间和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的(de)长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注度可能(néng)不高，但(dàn)在(zài)其所属行业(yè)中拥(yōng)有较强的(de)竞(jìng)争力，在研(yán)发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所交(jiāo)易制度的(de)不断完善、已上市(shì)企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流(liú)动性不(bù)断提升(shēng)，势必会(huì)吸引更(gèng)多(duō)优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修(xiū)复的空间，当(dāng)前(qián)配置(zhì)的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有高成长性(xìng)、国产化(huà)逻(luó)辑强的大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风(fēng)和企业(yè)自身的(de)努力(lì)，我们(men)相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个成长的(de)过(guò)程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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