财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的(de)轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济(jì)复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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