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　　克里米亚(yà)突发，无人(rén)机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛(dǎo)的(de)塞(sāi)瓦斯托波尔市的(de)一(yī)个储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的(de)照(zhào)片可以看(kàn)到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒(méi)体(tǐ)上称：“由(yóu)无人机(jī)袭击(jī)造(zào)成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和(hé)救(jiù)援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾(zāi)所在地和(hé)民(mín)用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视频显(xiǎn)示，一场大(dà)火照(zhào)亮了整个(gè)夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前(qián)还没(méi)有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促人们(men)在消(xiāo)防员努力(lì)扑(pū)灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架(jià)无人(rén)机(jī)的袭击，其中一架无人(rén)机(jī)被俄军摧毁，另一(yī)架无(wú)人机(jī)在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头(tóu)一(yī)季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入(rù)610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润8.5亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随着(zhe)国内餐(cān)饮行业(yè)的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨房食(shí)品的销量较去年同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一(yī)季度受南(nán)美干旱(hàn)天气等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公司(sī)主(zhǔ)要原材料的价格(gé)快速上涨，今年一季度(dù)公司主要原材料成本低于去年同期。销量(liàng)上涨和(hé)毛利(lì)率提升共同(tóng)推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量(liàng)合计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上(shàng)表(biǎo)示，新(xīn)增渠道(dào)主要来源于网络下(xià)沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的(de)经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目(mù)前有70多(duō)个已投(tóu)产(chǎn)生产基地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴(xīng)平基地已投产，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成(chéng)投(tóu)产。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下及电商(shāng)平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙鱼归属于(yú)上(shàng)市公司股东的扣除非经(jīng)常性损益的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操作未(wèi)完全(quán)满足套期会计要(yào)求的衍生(shēng)金融(róng)工(gōng)具损益的影响，因此(cǐ)将套期保值业务(wù)划定为非经常性损益，排除在净(jìng)利润外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在《关(guān)于开展2023年度商品期货套期保值业务的(de)公(gōng)告》中(zhōng)披露(lù)，将在2023年(nián)对(duì)在场内(nèi)市场交易的(de)与(yǔ)公司及下属(shǔ)子公(gōng)司的生产经营有直接关系的原料(liào)、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉米(mǐ)、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料(liào)和油脂科技产品的(de)销(xiāo)量有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长，营(yíng)业收(shōu)入同(tóng)比上涨(zhǎng)，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂科技(jì)相关产品的利润受到挤压，导致利(lì)润同比有(yǒu)所减少。从(cóng)合(hé)并(bìng)资(zī)产负债表中可以看出，衍生(shēng)金融资产(chǎn)从(cóng)年(nián)初余额的(de)5.8亿元增(zēng)长到了期末(mò)的8.3亿元，实(shí)现了对现(xiàn)货市场的(de)对(duì)冲(chōng)作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企业道(dào)道全一季(jì)度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润7093万(wàn)元，实现经营活(huó)动产生的(de)现金流量(liàng)净额3.31亿(yì)元，亦跟随同(tóng)步转正(zhèng)。由于产能释(shì)放(fàng)、原料回落、消费复(fù)苏、推出新(xīn)品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻(kè)。分析人士表示，道道全业(yè)绩修复有(yǒu)持续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是(shì)道(dào)道全业绩出(chū)现大反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三(sān)年间，原料菜(cài)油价格从8000元(yuán)/吨(dūn)一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大(dà)抬(tái)升了企业(yè)的(de)加工成本。然而(ér)零(líng)售(shòu)终端的包装(zhuāng)油价(jià)格上涨幅(fú)度却不(bù)及(jí)成本上涨幅(fú)度，甚(shèn)至出现卖得(dé)越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致(zhì)油(yóu)脂加工(gōng)企(qǐ)业的盈(yíng)利能力大幅下降，道道全也(yě)不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道全(quán)新建产能陆(lù)续释放(fàng)，海外到(dào)港(gǎng)原料陆续增(zēng)长，带动道道全的(de)包(bāo)装油(yóu)毛(máo)利(lì)率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道(dào)全(quán)近(jìn)年来主(zh作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么ǔ)推旗下茂(mào)名(míng)工厂建设(shè)，并于今(jīn)年(nián)一季度取得阶(jiē)段性(xìng)成(chéng)绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全茂名(míng)工厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡释放(fàng)期。今年以(yǐ)来，广东大力发展预(yù)制菜产业，一季度广东(dōng)地(dì)区(qū)餐(cān)饮消费回暖势头良好，为(wèi)道(dào)道全(quán)茂名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另(lìng)一主要原因是主要(yào)原料(liào)价(jià)格(gé)出现下降趋(qū)势，缓解公司(sī)的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料(liào)的国际交易价格呈现(xiàn)出回落走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到(dào)厂(chǎng)的时(shí)间影响(xiǎng)，道(dào)道全的主要原(yuán)料综合采购成本随后于2022年(nián)年末回落，2023年一季(jì)度则进一(yī)步延(yán)续(xù)回落趋(qū)势(shì)，对(duì)其一季度实(shí)现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全(quán)旗下拥有多个(gè)品牌(pái)，经销商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西(xī)北、华(huá)东(dōng)、华南等菜油(yóu)主要消费(fèi)区(qū)域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加(jiā)工(gōng)基地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道全(quán)今(jīn)年业(yè)绩(jì)修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的业(yè)绩，道道全(quán)持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观态度(dù)，认为(wèi)业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲(bēi)观。亦(yì)有多(duō)家券商对(duì)道道(dào)全(quán)今年(nián)业绩表达正面预期，并预测其(qí)今年全(quán)年营业(yè)收入将(jiāng)突破100亿(yì)元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等(děng)大宗原材料价(jià)格(gé)自2022年下半年(nián)高位(wèi)回落，且叠加(jiā)提(tí)价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎(yíng)来(lái)较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于(yú)行业(yè)发展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能源及(jí)国际政治经济形势等(děng)因素的(de)影响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场带来不确定(dìng)性(xìng)。包装食用植物(wù)油是生活(huó)必(bì)需消费品，市(shì)场空间广(guǎng)阔。随着消费(fèi)者健康意识的提(tí)高，对健(jiàn)康、安全(quán)、营养的食用油需求也将持续增(zēng)加，未来(lái)品(pǐn)牌(pái)化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化现象也将日益(yì)凸(tū)显。

　　中信建投油(yóu)脂分(fēn)析师石丽(lì)红告(gào)诉记者，在原料供应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进(jìn)入下行(xíng)周期(qī)，而且我(wǒ)国菜油(yóu)原料供应出现了从(cóng)未有过的(de)多元及(jí)宽(kuān)松局面，包装(zhuāng)油的成(chéng)本端压(yā)力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的(de)消费需求端则(zé)是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油脂油料市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均有不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后市(shì)场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市场的稳定性带(dài)来了挑战，对整(zhěng)个商作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么品(pǐn)乃至金融市场造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西(xī)大豆及(jí)欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)供给压力从进口成本端(duān)为油(yóu)脂油料市场形(xíng)成(chéng)了较(jiào)大拖(tuō)累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振，不论是(shì)油还(hái)是粕均显著跌破(pò)此前振荡区间(jiān)。虽(suī)然市场并(bìng)不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉(lì)的跌(diē)势仍在节奏上(shàng)超(chāo)出了(le)市(shì)场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂(zhī)的(de)走势也受到宏观面(miàn)影响(xiǎng)。另外，在大量乌克(kè)兰(lán)及澳洲廉(lián)价菜(cài)籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴投料需求减少，这(zhè)令(lìng)欧洲(zhōu)菜油(yóu)的出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续增产(chǎn)的俄(é)罗斯(sī)菜油大(dà)部(bù)分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内后期面(miàn)临的菜油(yóu)供(gōng)给压(yā)力(lì)十分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以来(lái)，行(xíng)业普遍反映，油脂消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏不及预(yù)期，包(bāo)装油需(xū)求乏力，国(guó)内食用油需(xū)求整体(tǐ)增量空间(jiān)不大。要(yào)想拿到更(gèng)多市场份额，不(bù)同油种之(zhī)间(jiān)、大小企业之(zhī)间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库(kù)存处于低位，终端库(kù)存处(chù)于高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存或(huò)逐步起量，二季(jì)度(dù)菜油(yóu)价格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需(xū)求(qiú)或起(qǐ)量，但中短期仍处于累(lèi)库(kù)态势(shì)。”石(shí)丽红(hóng)说。

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