大(dà)家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能(néng) 源(yuán)板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成(chéng)为市场最有持续(xù)性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明显的上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大(dà)、资本(běn)开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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