金融界(jiè)4月28日消息 为规范开(kāi)展(zhǎn)内(nèi)地(dì)与香港利率互换市场互联互(hù)通合作相关业务，保护境(jìng)内外(wài)投资者合法权益，维(wéi)护利率互换市场秩序，中国人民银行制定了《内地与香港(gǎng)利率互(hù)换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》，现(xiàn)予以(yǐ)公布，自2023年4月(yuè)28日(rì)起施行(xíng)。

　　中国(guó)人民银行(xíng)有关部门负责人(rén)表示，未来中国人民银行将根据市场(chǎng)发(fā)展情(qíng)况(kuàng)，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易和清算额度，优化(huà)交易清算安排，为境外投资(zī)者提供(gōng)更(gèng)加便利高效的风险管理工具。另外(wài)，两(liǎng)地监(jiān)管当局(jú)将(jiāng)结合各方面(miàn)情况，在风险可控、对等互利(lì)的原则下，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南向互换(huàn)通(tōng)”。

　　以(yǐ)下为中国人民银行(xíng)有关部门负责人就(jiù)《内地与香港利(lbd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别ì)率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作(zuò)管理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合中国人(rén)民银(yín)行要(yào)求(qiú)的境(jìng)外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合(hé)《中国(guó)人民银行关于境外央(yāng)行、国(guó)际金融组(zǔ)织、主权(quán)财富(fù)基(jī)金运用人民币投资银行间市场有关(guān)事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)关于(yú)进一步(bù)做(zuò)好境(jìng)外机构投资(zī)者(zhě)投资银行间债(zhài)券市场有关事(shì)宜的(de)公告》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)管理暂(zàn)行办(bàn)法》（中国人民银行令〔2017〕第1号(hào)）等文件(jiàn)要求(qiú)、完成银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)准入备案的境外(wài)投(tóu)资者等，可根据(jù)《内(nèi)地与香港利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》（以下简称《办法》）相关(guān)规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外投(tóu)资者可以签署(shǔ)的协议(yì)范(fàn)围是什么？

　　答：根(gēn)据(jù)《办法》，境内外投资者开(kāi)展(zhǎn)“北(běi)向(xiàng)互换通”交易前可以与交易对手方签署经中国人民银行认(rèn)可的衍(yǎn)生(shēng)品主协(xié)议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以(yǐ)及(jí)中央清算衍生品执行(xíng)协议（CDEA协(xié)议）等(děng)衍生(shēng)品协议。境内(nèi)投资(zī)者应当将是否(fǒu)签署协议、签署协(xié)议类型等事项向中国外汇交易中心备案。目前，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会正在研(yán)究(jiū)制(zhì)定“互换通”衍生(shēng)品(pǐn)协议，待其(qí)正式发布后也(yě)可供境内(nèi)外(wài)投资者选(xuǎn)择签署(shǔ)。

　　三、“北(běi)向互换通”境外投资者的投(tóu)资范围是什(shén)么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资(zī)者(zhě)现阶(jiē)段可(kě)在银行间市场开展符合集中清算要求(qiú)的(de)人民币利率互(hù)换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境外电子交易平台、境(jìng)内电子交(jiāo)易平台包括哪些？境外投资者的(de)对手方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答(dá)：目前(qián)“北向互(hù)换(huàn)通”下受(shòu)认可的境外电子交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求加入其他受认可(kě)的电子交易平台，受(shòu)认可的境内电子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利率互换交易，“北(běi)向互换通”参照“债券通(tōng)”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报价(jià)商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互(hù)换通”报(bào)价(jià)商名单可在中国外(wài)汇(huì)交易中心网站上查询(xún)。

　　“北向互换通”交易(yì)在境内电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台达(dá)成，交易一经达(dá)成即(jí)视为交易已确认。境外投资者可通过中国人民银行认可的境外电子交易平台(tái)与境内(nèi)电子(zi)交(jiāo)易平台的连接，向境内(nèi)电子交(jiāo)易平台发送交易(yì)指令，与“互换通”报价商达(dá)成(chéng)交易。

　　五、中国(guó)人民银行认可的境内清算机(jī)构和(hé)香港证监会认可的(de)境外清算(suàn)机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人(rén)民银行认可(kě)的(de)境内清算机构为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所），香港证(zhèng)监会(huì)认可的境外清算机构为香港(gǎng)交易所旗下香港场外结算(suàn)有限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公司）。

　　六、境外投资(zī)者(zhě)开展集中清算的主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请(qǐng)获得场外结算公司清算会员(yuán)资(zī)格或作为清(qīng)算(suàn)客户委托场外结(jié)算公司综合清(qīng)算会员(yuán)代(dài)理清算，并与场外结算公司(sī)综合清算会员签(qiān)订客户(hù)清算协议。交易达成后，境内外清算机构(gòu)对交易进行风控检查，对于符(fú)合集中清算要求的(de)交易及(jí)时(shí)纳入集中(zhōng)清算(suàn)。境外机构(gòu)通过场外结算公司或其综合清算会员完成(chéng)保证金及资金结(jié)算(suàn)。

　　七、“互(hù)换通”下，境内外(wài)清算(suàn)机构如(rú)何进行衍(yǎn)生(shēng)品交易(yì)的合约替(tì)代(dài)？

　　答：合约(yuē)替代是指清算机构作为(wèi)中央对手方针对(duì)已(yǐ)成交的交易充当(dāng)买方的卖方和(hé)卖(mài)方(fāng)的买方的一种法律安排，并据(jù)此(cǐ)与买方和卖方建立两(liǎng)个新合约(yuē)，以(yǐ)清偿(cháng)买卖(mài)双方之间的(de)初始债务。“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务中，境外与境内参与(yǔ)者达成的交易在经过上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司的集(jí)中清(qīng)算审核后(hòu)，上海清算所与场外结(jié)算公司于(yú)当(dāng)日(rì)将交易进行合约替代，进入(rù)集(jí)中清算，生成为(wèi)三个独立的新合(hé)约(yuē)，分别为境外参(cān)与者与场(chǎng)外结(jié)算公司、场外(wài)结算公司与上海清算所、上海(hǎi)清算所(suǒ)与(yǔ)境(jìng)内(nèi)参与者之间的(de)合约。境(jìng)外与境内参与(yǔ)者之间将不再(zài)存(cún)在合(hé)同关系。对于未纳入集中(zhōng)清算的交易，依(yī)照成(chéng)交双方约定的处(chù)置方式(shì)进行处置。

　　八、“互(hù)换通(tōng)”业务场景下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间的跨境资金结(jié)算主要(yào)通过(guò)人民币跨境支(zhī)付系统(tǒng)办理。同时(shí)，场外结算公司可在境内银行(xíng)开立人民币基本存款账户和人民币(bì)“互换通”结算专(zhuān)用存款账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作为极端情况(kuàng)下应急(jí)结算(suàn)安排。NRA账户收支(zhī)范围包括：“互换(huàn)通”交易结算资金、因“互换通”交易结(jié)算(suàn)需要在应急情况下(xià)所融(róng)入资金的本息和费(fèi)用以及符(fú)合中国人民银行规定的其他(tā)收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方(fāng)案的一部分，上海清算所与场外结算公司将(jiāng)针对双(shuāng)方清算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源(yuán)池安排。双方向(xiàng)“互(hù)换通”资源(yuán)池(chí)缴(jiǎo)纳(nà)担(dān)保品(pǐn)，该资源(yuán)池(chí)独(dú)立于每一中央(yāng)对手方从各自清算参与(yǔ)者收取和追缴的保证金、清算基金之外(wài)，不(bù)用于任何会员机构(gòu)的(de)违约损失分(fēn)摊。上海清算(suàn)所向资(zī)源池缴纳的资金(jīn)存放(fàng)在(zài)以场外结算公司名义于境外开(kāi)立(lì)的“互换(huàn)通”专用账户(hù)，场外结算(suàn)公(gōng)司向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以(yǐ)上海清算所名(míng)义(yì)于境内开立的(de)“互(hù)换通(tōng)”专用人民(mín)币/外币(bì)账户，相关账(zhàng)户内资(zī)金可豁免跨境债权债务登记及额(é)度管(guǎn)理要(yào)求。场外结算公司与上海清算所每日基于双方清算所之(zhī)间的(de)风险敞口计算“互换(huàn)通”资源池(chí)要求，并通过境(jìng)内外存管银(yín)行办理人民币或外币(bì)资金(jīn)的跨境划转。

　　有汇报(bào)责(zé)任的(de)机构应当(dāng)及时履(lǚ)行报送(sòng)义务。上海清算所和境内(nèi)资源池存管银行应当向人民币(bì)跨(kuà)境收付信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收(shōu)支信(xìn)息；被撤销(xiāo)的交易如涉及(jí)双边结(jié)算补偿金(jīn)的，相关境内结算(suàn)银行应(yīng)当进(jìn)行跨境人民币收(shōu)支信息报送。上海清算所、境内投资者等相关主(zhǔ)体应当按(àn)照规定履行国际收(shōu)支统计申报义务，原则上“互换(huàn)通”交易和资源池业务由上海清算所集(jí)中进(jìn)行国际收支(zhī)统计申报，补偿金等(děng)不经由(yóu)上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所清算的交(jiāo)易或资金收付，由境(jìng)内投(tóu)资者等相(xiāng)关主(zhǔ)体进行国际(jì)收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确保市场平(píng)稳(wěn)运行，“北向互(hù)换通”充分考虑境外投资者投资(zī)银(yín)行间债券市场的情况(kuàng)，初(chū)期全市场每(měi)日交易(yì)净限额为200亿元人民币（即全部境外(wài)投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过(guò)200亿元(yuán)人民币），清算限额为(wèi)40亿元人民币（即上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池(chí)风险敞口上限为(wèi)40亿(yì)元人民币）。未来(lái)，可根据(jù)市场发展情况适时(shí)调整(zhěng)额度，并对外(wài)公布。

　　十、香港(gǎng)结算行应当遵守(shǒu)的人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务相关规定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于(yú)人民(mín)币购售(shòu)业务的(de)相关文件主要包括：《中国人(rén)民银(yín)行关于明确跨境人(rén)民(mín)币业务(wù)相关(guān)问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关于调整人民币购售业务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银行关于拓宽人民币购售业务范围的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公(gōng)厅关于加强境外(wài)金融机构进(jìn)入银行间外汇(huì)市场(chǎng)开展人民币购(gòu)售业(yè)务宏观审慎(shèn)管理有关(guān)事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于(yú)完善人民币购(gòu)售业务管理有关问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民币购(gòu)售业(yè)务境外参加行和(hé)境外(wài)清(qīng)算行(xíng)进入银行间外(wài)汇市场有关事项(xiàng)的公(gōng)告》（中(zhōng)汇交公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香(xiāng)港(gǎng)结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境(jìng)外清算行和境(jìng)外参加行的(de)业(yè)务(wù)模式、产(chǎn)品(pǐn)种类(lèi)和信(xìn)息报送等(děng)相关(guān)安(ān)排。根据《办(bàn)法(fǎ)》和(hé)人民币购(gòbd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别u)售业务管理规(guī)定，香港结算行在境内银行间外(wài)汇市场平盘头寸时，应当(dāng)确保与其相关的境外投资者在本机构的(de)资金兑换是基于“北(běi)向互换通”的真实合理需求。

　　十(shí)一(yī)、如何理(lǐ)解“使用外汇参与交易的(de)，其(qí)交易到期或不(bù)再(zài)继续参与的，原则上应当通过香(xiāng)港(gǎng)结算行兑换(huàn)回外(wài)汇(huì)”？

　　答(dá)：为方便(biàn)持有外(wài)汇(huì)的境外投资者通过“北向互换通”投资(zī)内地银行间(jiān)金融衍生品市场，使用(yòng)外汇的(de)境(jìng)外投资者(zhě)可在香港结算行办理外汇资金兑换，香(xiāng)港结算行由此所产(chǎn)生的头寸(cùn)可到境内银(yín)行间外汇(huì)市场平(píng)盘。初(chū)期，境外投资者(zhě)可选择一家(jiā)香港结算(suàn)行办(bàn)理业务(wù)。香港(gǎng)结(jié)算(suàn)行为境(jìng)外(wài)投资(zī)者办理外汇资金兑(duì)换时，应(yīng)当做好真实(shí)性(xìng)审(shěn)核(hé)相关(guān)工作(zuò)，确(què)保所兑换的(de)资金(jīn)用于“北向互换通”交(jiāo)易。其交易到期所得(dé)的人民币资金，可(kě)继续投(tóu)资(zī)，如用于非“北向互换(huàn)通”投资用(yòng)途，应当通过香港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通(tōng)”交易报告(gào)有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相(xiāng)关金融(róng)市场基础(chǔ)设施应当向(xiàng)中国(guó)人(rén)民银行认可的交易报告库报(bào)告(gào)“北向(xiàng)互(hù)换通”交易相(xiāng)关(guān)数据(jù)。中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)是中(zhōng)国人民银行认可(kě)的“北向互换通”数据的交易(yì)报(bào)告(gào)库，在中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)达成的“北向互换(huàn)通”交易，境内外投资者无需(xū)另行报告。此外，中(zhōng)国人民(mín)银行和相关监管部门(mén)可以根(gēn)据需(xū)要向基础设施(shī)调取与境(jìng)外投资者投资(zī)活动(dòng)相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发布后(hòu)，还会发布相关配(pèi)套业务细则(zé)吗(ma)？

　　答：配(pèi)合《办法》发布，境(jìng)内电子交易平(píng)台、境内外清算机构将制订配套的业(yè)务规则等文(wén)件(jiàn)并对外(wài)发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有(yǒu)什么(me)发(fā)展计划？

　　答(dá)：未来中国人民(mín)银行将根(gēn)据市场发(fā)展情(qíng)况(kuàng)，适时增加投资(zī)品种(zhǒng)，调整交易(yì)和清算额度，优(yōu)化交易清算安(ān)排，为(wèi)境外投资者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局(jú)将(jiāng)结合各方面(miàn)情(qíng)况，在(zài)风(fēng)险(xiǎn)可控(kòng)、对等(děng)互利的原则下，适(shì)时研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别