本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下(xià)行，直接(jiē)原因源(yuán)于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成(chéng)材价格(gé)下降使得钢厂利(lì)润被(bèi)进(jìn)一步(bù)压缩(suō)，本周铁水产量出(chū)现见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端(duān)价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于(yú)宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开(kāi)工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基本和去年(nián)同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库意愿增(zēng)强，对(duì)原料需(xū)求(qiú)构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压(yā)力(lì)不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成(chéng)为常态，对补库(kù)不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也(yě)同比增(zēng)加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为清(qīng)晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估(gū)值(zhí)有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存(cún)维持(chí)下降态势(shì)，不过(guò)由(yóu)于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂的数据显示(shì)，247家(jiā)钢(gāng)厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿(kuàng)石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产(chǎn)量止增转降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补库(kù)为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到(dào)货(huò)将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总(zǒng)体将转向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估(gū)值水平(píng)重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高(gāo)沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五一(yī)假期(qī)将至，下周补库需求或有增加(jiā)。综合(hé)来看，预计(jì)下周(zhōu)进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大(dà)，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石的(de)支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后(hòu)市，何建辉(huī)认为，目前终端(duān)需求尚(shàng)未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格波动幅度较前(qián)两(liǎng)年将有明显下降。这也(yě)意(yì)味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前(qián)位置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以区(qū重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么)间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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