历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么

　　财联社(shè)4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基金2023年(nián)一季(jì)报披(pī)露完成，多位知名(míng)基金经理大幅调仓换(huàn)股的动向和投资方向(xiàng)也浮(fú)出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大(dà)幅加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油，刘(liú)彦春则(zé)加仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起科(kē)技(jì)、中国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓同花(huā)顺(shùn)、金山(shān)办公(gōng)、寒(hán)武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能大(dà)行其道的(de)首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶(dǐng)流开(kāi)始追逐(zhú)AI，另一(yī)面，一些专(zhuān)注长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值的基金经理仍坚守新能(néng)源，如(rú)曾经的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐(zhú)成了(le)风

　　2023年一季(jì)度，是人工智能的盛(shèng)典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是不为所动(dòng)继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季(jì)报(bào)的调仓换股，可见越(yuè)来越多的(de)基金经理(lǐ)选择了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不(bù)如(rú)搏一把再(zài)死，也许富(fù)贵险中(zhōng)求(qiú)呢”，是行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大证券统计数据(jù)也证明了这一点，公募基金一(yī)季度大(dà)幅加仓TMT板(bǎn)块中(zhōng)的(de)计算机和通(tōng)信行业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股(gǔ)在(zài)TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一(yī)季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混(hùn)合一季度大手笔新进中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际、上海(hǎi)电(diàn)影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起(qǐ)点混(hùn)合一(yī)季(jì)度新(xīn)进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒武纪的(de)仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股(gǔ)中也能看出葛兰的人工智能投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到(dào)算(suàn)力以及终端(duān)的应(yīng)用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰(lán)的操作(zuò)只是公(gōng)募基金经理(lǐ)加仓AI的一(yī)个(gè)缩(suō)影。从各(gè)位知名基金(jīn)经理调仓动向可(kě)以看出，大家(jiā)都纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱”的(de)周蔚(wèi)文也在(zài)一季(jì)报(bào)中也(yě)提(tí)到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的横空(kōng)出(chū)世，海外大模型以及相(xiāng)关人工智能的产业趋势受到市(sh历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么ì)场关注，并(bìng)很(hěn)快扩散到国内(nèi)产业界(jiè)，市场聚焦于上游算力(lì)、传输和(hé)下游运用，在经济复(fù)苏相对(duì)温和的情景(jǐng)下(xià)，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从十大重仓(cāng)股来看，万达电影新入他所管理的(de)中欧新趋势十大(dà)重仓股，中欧洞(dòng)见一年持有则加(jiā)仓了立讯精密、腾讯控股等(děng)个股；中欧明睿新常态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子板块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　值得(dé)注意(yì)的是，此前(qián)招(zhāo)商证券研报称，从历(lì)史上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行业配置比例一个很重要的临界值，往(wǎng)往(wǎng)预示着某个板块进入过(guò)热阶(jiē)段。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这点看(kàn)，基金经理对于(yú)TMT来说(shuō)仍称不上“抱(bào)团”，仍有基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的(de)另(lìng)一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能源，也(yě)有一部分试(shì)图低位捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾(céng)经(jīng)的公募状元(yuán)刘格菘。据(jù)了解(jiě)，广(guǎng)发基金成长团队对新能源(yuán)的钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一季报中也证实了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军基(jī)金(jīn)广发双(shuāng)擎升级，从其十大重仓股来看(kàn)，前五大重仓股(gǔ)的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别(bié)是晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属(shǔ)于新(xīn)能源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛石(shí)化等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了(le)仍对新能源(yuán)保持信(xìn)心，“历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么我(wǒ)们对(duì)本产(chǎn)品重点持仓的光伏(fú)、储能、新能源(yuán)车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量(liàng)价值(zhí)积(jī)累的公(gōng)司。经过调(diào)整，行业估值水平已在历(lì)史低位，产业链的变(biàn)化在市(shì)场(chǎng)定(dìng)价中(zhōng)未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光电、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙(zhòu)邦(bāng)。对比去年年底该基金增持了宁(níng)德(dé)时代、通威股份、万华化学、广(guǎng)汇(huì)能源(yuán)、东(dōng)方雨虹。值(zhí)得关注的是，加(jiā)仓幅度最多(duō)的是光伏龙头(tóu)通(tōng)威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡(yí)混(hùn)合也加(jiā)仓了(le)新能源，如晶科能(néng)源、锦浪科技(jì)、东方电缆(lǎn)等(děng)。他(tā)表示，“我们曾经提到了新能源板块的(de)一(yī)些(xiē)风险点，这(zhè)些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为(wèi)新能源板块(kuài)的(de)风险因素已(yǐ)经充分释放，目前这个时间段，新能源非(fēi)常具有吸引力。在一季度(dù)我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶(jiē)段总会(huì)消退。”

　　实际(jì)上，许多基金(jīn)经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒(héng)在(zài)接受财联社记者采访时提到，他曾重(zhòng)点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢(huān)去(qù)追逐风口，他选择会在全市场做行(xíng)业轮动，在操作上绝对(duì)不(bù)是(shì)去捕捉每个(gè)时期的“最靓(jìng)的(de)仔(zǎi)”。“对于(yú)自(zì)己(jǐ)看好的(de)行业，你(nǐ)重仓押进(jìn)去，不确定(dìng)性来的(de)时候，无论是基金(jīn)经理个人还是投资者，其实都是无法(fǎ)承受的(de)。所以，任何一个行(xíng)业，即使你再(zài)看好，也要控制(zhì)持有比(bǐ)例(lì)，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德基金的王崇一季(jì)报表(biǎo)示暂时无法(fǎ)预(yù)测其兑现节奏(zòu)和时间，短(duǎn)期内也很难(nán)在A股(gǔ)找到(dào)明显(xiǎn)的受益(yì)标(biāo)的，就没有(yǒu)参与(yǔ)。不过他也认为(wèi)这些股票的估值体(tǐ)系还在合理(lǐ)接受范围(wéi)内。

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今(jīn)年一季度仍有(yǒu)不少基金(jīn)经理重仓“押(yā)注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的(de)未来走势将(jiāng)如何？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前(qián)仍维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关领域如(rú)AI芯片、服务器以及光(guāng)模块等细(xì)分赛道将陆续迎(yíng)来(lái)基本面的确认，中微观层面上尚(shàng)有空(kōng)间，估值修(xiū)复尚未结束，个(gè)股上(shàng)是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公司研报(bào)指出，年初至今(jīn)市场对AI关注度持(chí)续高企(qǐ)，上(shàng)一轮行情(qíng)催化(huà)主要集中于(yú)大模型的突(tū)破进展；而4月(yuè)以来，我们观察(chá)到各个领域的应用厂商正加速(sù)AI融(róng)合应用(yòng)产品的(de)研发和发布，其中办公场(chǎng)景进展(zhǎn)相对较快，我们预计5月之后将(jiāng)进入AI应(yīng)用的(de)加速繁荣阶段(duàn)。我(wǒ)们持续看(kàn)多(duō)AI，并(bìng)在应(yīng)用(yòng)、算力、模(mó)型(xíng)三层(céng)中建(jiàn)议投资者(zhě)优先关(guān)注应(yīng)用层投资机(jī)遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非(fēi)也看(kàn)好相关板块(kuài)，他认为，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但(dàn)未来10年，最牛的资产是(shì)科技。他坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过另一部分(fēn)市场人士也指出，AI后续或有(yǒu)波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席分析师陈果，在A股二季度(dù)投资策略会上(shàng)提到“今年大(dà)概率(lǜ)还是一个偏成长风格占优，尤其是很多(duō)科技股在过(guò)去几(jǐ)年其实没有(yǒu)太多的表现。以(yǐ)前(qián)我们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块有很长时间没有太多(duō)表现。今年要推动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身(shēn)今年科技股(gǔ)的机会是可以(yǐ)期待(dài)的(de)”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二季度可能(néng)会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合大多数(shù)的投资者，不(bù)适合在这个(gè)位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整(zhěng)期(qī)，但对标2013年(nián)“移(yí)动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后续调整(zhěng)时(shí)长(zhǎng)与(yǔ)幅度有(yǒu)限。对于下(xià)一阶段“AI+”行(xíng)情，建议(yì)逢低布局有望率(lǜ)先(xiān)实现(xiàn)业绩(jì)兑(duì)现的环节，即满足“自身产业(yè)周期向上+AI加(jiā)持下(xià)的业绩增厚(hòu)机遇”的(de)领域，比如，电子(zi)、计(jì)算机(jī)、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么