近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。郑业成是否已婚 郑业成是几线演员就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被(bèi)开郑业成是否已婚 郑业成是几线演员(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个别债务(wù郑业成是否已婚 郑业成是几线演员)融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提(tí)高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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