5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的(de)一则(zé)公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上(shàn一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米g)海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套(tào)资(zī)金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资(zī)料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定的交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的(de)股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此(cǐ)前(qián)披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为(wèi)证券(quàn)、基(jī)金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市(shì)公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)因验(yàn)收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营(yíng)企(qǐ)业投资收益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融(róng)行业的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米一(yī)代产品布局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主要由于(yú)公司(sī)在(zài)数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度(dù)受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华(huá)财经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是(shì)一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证(zhèng)股份而(ér)言，文华(huá)财(cái)经的优质资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)将进一步提升；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告(gào)中(zhōng)，金证股份(fèn)并(bìng)未(wèi)披(pī)露具体的交易(yì)细(xì)节，例(lì)如(rú)交(jiāo)易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其持有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议(yì)书(shū)》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较(jiào)大不(bù)确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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