5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持(chí)在1万亿以上，市场对(duì)于人(rén)工智(zhì)能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日(rì)，已有多家券商发布了(le)5月金股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒(méi)、银行(xíng)关注度提升最(zuì)大

　　截(jié)至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了(le)154只金(jīn)股(gǔ)，从行业(yè)来看，机械设备行业板块(kuài)暂(zàn)时是5月机构人气最(zuì)高的板块，占比接近1成(chéng)，银行板块罕(hǎn)见出(chū)现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者一定(dìng)程度与(yǔ)中(zhōng)特估概(gài)念(niàn)有所重叠(dié)。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注度则快速下(xià)降，这也与4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒板块(kuài)率先突(tū)破，可(kě)能会成为AI概(gài)念笑(xiào)到(dào)最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤(kǎo)和(hé)五一旅游市场的火爆(bào)有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股标的集(jí)中度来(lái)看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股(gǔ)同时获得(dé)3家以(yǐ)上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗媒(méi)板块(kuài)受关(guān)注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩(jì)回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅(máo)，精(jīng)测电子(zi)贡献其(qí)中绝大(dà)多数收益(yì)，海通证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随(suí)其后。总(zǒng)体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策(cè)略盈(yíng)利，收益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几期，主要与大盘行(xíng)情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现(xiàn)在(zài)热门金股(gǔ)上则(zé)表(biǎo)现为(wèi)“全军(jūn)覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出(chū)现了10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品(pǐn)城、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎(zěn)么(me)走？机构(gòu)多数持保守(shǒu)看(kàn)法

　　各(gè)大券商对五月份(fèn)的投资方向做了(le)预(yù)判，综合多家(jiā)观点，券商们对五月的大盘(pán)的(de)看(kàn)法(fǎ)比较保(bǎo)守，建议多看少动，推荐(jiàn)较多的(de)行业是(shì)电(diàn)气设备、消(xiāo)费、医药(yào)、军工，对地产(chǎn)股的走(zǒu)势机构(gòu)有分歧，区(qū)域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱(qū)动(dòng)所以(yǐ)有短期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述了美国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均现下(xià)跌。如(rú)果统计(jì)5、6两个月(yuè)的市场(chǎng)表现(xiàn)，则(zé)四(sì)年均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经(jīng)济的(de)微刺激(jī)(包括重大项目的陆续推出(chū)和开工(gōng))不(bù)会(huì)停止;同时，管理层对(duì)信用(yòng)风(fēng)险(xiǎn)及资产(chǎn)价格风险的容忍(rěn)度正在降低，但在投资缺口重回下行通道(dào)、通胀(zhàng)继续低位徘徊的(de)经济周期格局(jú)下(xià)，只托不举、定点发力的(de)“微(wēi)刺激(jī)”难以扭转市场有底无高度(dù)的现状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认为(wèi)市(shì)场依然维持震(zhèn)荡格局，长期看(kàn)二级市(shì)场估值体系国(guó)际化是趋(qū)势，优(yōu)质成长有(yǒu)望迎来深蹲起跳的机会(huì)，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红(hóng)利释放非常值(zhí)得期待。

　　招(zhāo)商(shāng)策略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加(jiā)资本，减负债(zhài)会带来经济收缩压(yā)力，增资本会带来股票(piào)供给压(yā)力，市场尚(shàng)未走出这(zhè)种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续或者大(dà)幅改(gǎi)善(shàn);资金(jīn)利(lì)率的回落是衰退性(xìng)的，不(bù)意味着流动性(xìng)出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破(pò)预期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)仍难以(yǐ)出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增(zēng)加(jiā)股票供(gōng)给担(dān)忧。总体上仍维(wéi)持(chí)二季(jì)度投(tóu)资策(cè)略(lüè)观点，谨慎(shèn)为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料等一(yī)线(xiàn)白(bái)马(mǎ)等(děng)业绩增(zēng)长(zhǎng)确定性高、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场环境，一些(xiē)积极因素正出现(xiàn)，将给市(shì)场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业(yè)绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点望(wàng)提(tí)振市场(chǎng)情绪。从管(guǎn)理层的政策取向(xiàng)来(lái)看(kàn)，短(duǎn)期打破概率偏低，震(zhèn)荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些积极(jí)因素出现，建议备(bèi)战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期(qī)小(xiǎo)批多(duō)次的(de)微(wēi)刺激下，市(shì)场对(duì)短(duǎn)期经(jīng)济预期偏乐观，而实际政(zhèng)策效(xiào)果难(nán)以对(duì)冲来自房地产(chǎn)等领域(yù)带来的经济下(xià)行(xíng)动能，基本面预(yù)期很有(yǒu)可(kě)能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构调整依(yī)然是政(zhèng)策主要目(mù)标(biāo)，政府不(bù)托底，政策(cè)不全面放(fàng)松的情况下(xià)，房(fáng)地产(chǎn)风险发酵(jiào)，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏好都有不利影(yǐng)响。监管(guǎn)部门(mén)的维稳措施亦难以改变基(jī)本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市(shì)场仍(réng)将继(jì)续维(wéi)持弱势下跌格局。

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