美国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候都要(yào)大(dà)，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保(bǎo)护(hù)自(zì)身的财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业(yè)内机(jī)构(gòu)的(de)最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进(jìn)行的(de)调查，对(duì)于那些(xiē)寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务(wù)，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然(rán)是美国国(guó)债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国(guó)政府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的(de)是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债(zhài)券(quàn)持有者(zhě)最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事(shì)实上(shàng)，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国(guó)债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和(hé)散户(hù)投资(zī)者在美国债务(wù)违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们(men)已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在(zài)大(dà)限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席(xí)执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去(qù)美(měi)国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信(xìn)用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务(wù)违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨。然(rán)而(ér)，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少崖会发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美(měi)国(guó)国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了(le)一些(xiē)期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧(jù)了国库(kù)券收益(yì)率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右(yòu)到期(qī)的国库券(quàn)，因(yīn)为这批(pī)票据最(zuì)为接近(jìn)美国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获(huò)得(dé)一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到(dào)7月(yuè)底(dǐ)。目前(qián)，7月(yuè)底到期国(guó)库券的(de)市场定价(jià)也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪(jì)录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美(měi)元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的(de)前景预测，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备(bèi)货币(bì)的地位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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