今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有(方阵是什么意思yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公方阵是什么意思募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出(chū)系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合方阵是什么意思作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基(jī)金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等(děng)多(duō)家机(jī)构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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