华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空(kōng)印度(dù)首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波(bō)的美(měi)国新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是(shì)“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发(fā)40多(duō)亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民币(bì)）。根(gēn)据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济结构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报(bào)告(gào)中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表(biǎo)示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向(xiàng)老投资(zī)者(zhě)支付股(gǔ)息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新投资者那(nà)里获得(dé)的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构(gòu)只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有资(zī)金的风险(xiǎn)的情况下才是可持(chí)续(xù)的(de)”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资(zī)产价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告(gào)中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格(gé)比上(shàng)次报告的(de)资(zī)产净值高(gāo)出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企业(yè)的(de)同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公(gōng)司，其交易(yì)价(jià)格均(jūn)低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量(liàng)基(jī)金业绩的关(guān)键指标(biāo)，衡量(liàng)基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股(gǔ)公(gōng)司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的(de)形式(shì)发放(fàng)股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股，以满(mǎn)足股东(dōng)的支(zhī)出，从而抬高了股息(xī)收益率。滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址

　　兴(xīng)登堡的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还(hái)指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报(bào)告称(chēng)，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发(fā)售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在(zài)报告刊登(dēng)的几(jǐ)小时后发(fā)声(shēng)反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取(qǔ)利(lì)润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披露(lù)的信息，我们(men)相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激(jī)进主义是最好的投资范(fàn)例(lì)。“我(wǒ)过去(qù)25年(nián)的激(jī)进主义投资(zī)已(yǐ)经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司董(dǒng)事(shì)会中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过对冲(chōng)头寸来(lái)降低(dī)风险，尤(yóu)其是(shì)在(zài)我们今(jīn)天所(suǒ)处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行(xíng)业的(de)各种投资。他(tā)是(shì)IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持(chí)有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)了。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市(shì)撤离，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广播电(diàn)台(tái)称(chēng)，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)究竟什么来头(tóu)？公开(kāi)资料显示，兴登堡研(yán)究公司(sī)成立(lì)于2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽约市(shì)。据(jù)兴登堡研(yán)究官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公司共滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德(dé)森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄(dí)格大学(xué)学习商科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色(sè)列(liè)的救(jiù)护车(chē)急救(jiù)部门(mén)，是(shì)拥有以色(sè)列证书的救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字(zì)源(yuán)于1937年在新(xīn)泽(zé)西上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部(bù)和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公司的市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在(zài)兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究(jiū)宣布(bù)做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德(dé)森宣(xuān)布关闭做空仓位。去(qù)年(nián)7月中旬(xún)，当推特的股价位(wèi)于(yú)低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布(bù)转为做空(kōng)推特，推(tuī)特股价随即(jí)大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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