金融界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺(quē)的(de)力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买(mǎi)家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社(shè)的(de)股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整(zhěng旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容)体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事(旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容(hé)商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重仓的(de)美国苹(píng)果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观在研报(bào)中指出在过去的三十年(nián)中，日本(běn)经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完(wán)全失去(qù)竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国(guó)际(jì)格局大变化的(de)背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。与此(cǐ)同时(shí)，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在(zài)一定程(chéng)度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮(cháo)。

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