今年(nián)以来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(d人+工念什么 人工念什么姓ài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日人+工念什么 人工念什么姓，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回人+工念什么 人工念什么姓(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关(guān)系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的(de)与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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