公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗)告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司(sī)在(zài)过(guò)去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大(dà)。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取了(le)对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗eight: 24px;'>火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗)司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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