公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发(fā)展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一(yī)目(mù)标的(de)最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩(s太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名uō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一(yī)个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继(jì)续(xù)保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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