AI板块(kuài)成为2023年(nián)最火爆的(de)板块，吸引人全市场的(de)目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅(jǐn)不少上市公司宣布(bù)试水人工智(zhì)能、基金(jīn)经(jīng)理开始布局AI概念(niàn)，也有基金公司尝试(shì)以(yǐ)AI试水投资者关系(xì)管理，更有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引起市场关注(zhù)的(de)是，此次(cì)公募基(jī)金(jīn)2119出警收费吗 119出警收费标准是多少023年一(yī)季度(dù)报中，无论(lùn)是(shì)成长派(pài)、还是价值派，众多基金经理均谈(tán)及对AI投资机(jī)遇。各(gè)大(dà)派别基金经理均认可(kě)AI所带来的颠覆(fù)性影响(xiǎng)，并(bìng)看好其中(zhōng)长期投资价值，但是(shì)对于短期人工智(zhì)能极致行(xíng)情演绎(yì)下(xià)，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公(gōng)布2023年一(yī)季报，引(yǐn)人关注(zhù)的(de)是(shì)，季报(bào)中部分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内容(róng)阐述了人(rén)工智能对各个(gè)行(xíng)业的改变，比如医疗、教育、工业生(shēng)产、环(huán)境保(bǎo)护(hù)和可持续发展(zhǎn)，以及新能源开(kāi)发和利用等领域(yù)。文中表示，人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)的快速发展为全球带来无数机遇和(hé)挑战，将极大地影响我们的生活方式(shì)和社会发(fā)展，为确保AI技术的(de)健康、可持(chí)续发展，需(xū)要(yào)建立完善的法律法规和伦(lún)理准则，以(yǐ)保护个人(rén)隐私、确(què)保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓(zhuā)住人(rén)工智能带来(lái)的机遇，共同推动这一领域的(de)创新(xīn)和发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐基金(jīn)经理王贵重在季(jì)报(bào)中也明确表示，产(chǎn)业(yè)方向上，我(wǒ)们(men)坚定的看好人(rén)工(gōng)智能对各(gè)个行业(yè)的改变。他还专门(mén)谈及，一季(jì)度进行了一(yī)定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向(xiàng)上主要是受益于人(rén)工智(zhì)能的计算机和传媒互联网(wǎng)行业。数字化的119出警收费吗 119出警收费标准是多少24px;'>119出警收费吗 119出警收费标准是多少(de)核心逻辑是提高(gāo)效率，而(ér)高质量发展的核心(xīn)在(zài)于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观点时，他针对半导(dǎo)体(tǐ)、数字(zì)化(huà)、互联网平台等提出自己想法。说到数字化时，表(biǎo)示其本质是利用技术的(de)手段，提升组织(zhī)信息计(jì)算、存(cún)储、传播的效率，这(zhè)是一个长期向上的类消费行业，在美国(guó)是(shì)一个和互联(lián)网行业一(yī)样大(dà)规模的产(chǎn)业。在中国(guó)，依然处于产业的早期，但是我们可以看(kàn)到疫情(qíng)背(bèi)景下，大家越来越意识到数(shù)字化的重(zhòng)要性。而此轮数字(zì)化将(jiāng)会和人工智能(néng)深度(dù)融合(hé)，也会给中国公(gōng)司带来(lái)发展(zhǎn)的机会。目前整个板块的(de)估值(zhí)都到了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次(cì)是基金经理首次(cì)利用人工智能完成(chéng)季报，也显示出人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)确实开始方方(fāng)面面开始影响我们的生(shēng)活、工作(zuò)等(děng)，是一(yī)个历史性大浪潮。此前，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金(jīn)投资者(zhě)教育(yù)基地宣布成为百度文心一言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基地(dì)也将通过百度智能云接(jiē)入文心一言(yán)能力，致(zhì)力(lì)于(yú)创新投资者关系管(guǎn)理新模式，提升客(kè)户(hù)投资体验感。

　　价(jià)值派、成长(zhǎng)派

　　都(dōu)积极布局AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人工(gōng)智能(néng)成(chéng)为一季度市场热点，不(bù)少基金经(jīng)理(lǐ)选(xuǎn)择了积(jī)极(jí)参(cān)与布局，其中(zhōng)，除了(le)科技成长派(pài)基金经理，也不乏价(jià)值投资派基金(jīn)经(jīng)理。

　　从上述嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一季报可(kě)以(yǐ)看出，该基(jī)金一季度进行了一定比例的(de)调仓(cāng)，方向上(shàng)主要是受益于人工智(zhì)能的计算(suàn)机和传媒(méi)互(hù)联网行业。前十大重仓股(gǔ)中，除(chú)了海康威视、金(jīn)山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比(bǐ)特等8只(zhǐ)个股均为一季(jì)度新进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐(lè)一(yī)季报(bào)前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基(jī)金(jīn)经理王贵(guì)重表示，产业方向上，坚定看(kàn)好人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三大需求(qiú)就是(shì)能源、信息、生命(mìng)。从(cóng)而(ér)衍生出看(kàn)好(hǎo)的(de)5大方向，半导体(tǐ)、数字化(huà)、新能(néng)源(yuán)、互(hù)联网平(píng)台、创(chuàng)新药。我们认(rèn)为(wèi)，各个细(xì)分(fēn)行业的(de)beta收敛之后，竞(jìng)争力会重(zhòng)新成为最重要的(de)增长要素。另(lìng)外(wài)，我们(men)依然(rán)旗帜鲜(xiān)明的看好港股的机会，特别是软件和互联网(wǎng)领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际(jì)上(shàng)，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科技成长团队中，有不少基金(jīn)经理明确(què)看好人(rén)工智能带(dài)来的投资(zī)机遇(yù)。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实成长增强基金经(jīng)理(lǐ)陈涛在去年下半(bàn)年开始增持软件，当(dāng)时(shí)基本处于估(gū)值、机构持仓的历史底部的位置。他认(rèn)为(wèi)，行业(yè)在信创、数字化、智能化(huà)等(děng)长期需求刺激(jī)下将迎(yíng)来3年以上的景气(qì)周期，也是(shì)为数不多(duō)处(chù)于(yú)成(chéng)长前期(qī)、对标国际也(yě)还有(yǒu)巨大(dà)成(chéng)长空间的板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技创(chuàng)新周期的序幕(mù)，带来以十年为(wèi)维度的产业(yè)变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软(ruǎn)件计算机为代(dài)表的科技板块内会(huì)持续(xù)有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经(jīng)理姚志鹏(péng)等(děng)也(yě)表示，未来，毫无(wú)疑问人(rén)工智能和可再生能源将(jiāng)构(gòu)成(chéng)未来社(shè)会的基石。在当下，随着经济的(de)企稳和新(xīn)人工智能浪潮的进入，未来新(xīn)的产(chǎn)业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派。他(tā)在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理(lǐ)的基金维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润前十大重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒(méi)、普洛药业退出(chū)。其中，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年(nián)年末(mò)的0持仓，直(zhí)接(jiē)买到了十大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓股上，也体现(xiàn)了对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股(gǔ)份(fèn)进入(rù)十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　莫海波(bō)的万(wàn)家(jiā)品质生(shēng)活在一季度也进行了调仓(cāng)换股，提(tí)高TMT行业(yè)结构占比，减持地(dì)产、军工(gōng)比例，目(mù)前主要持(chí)仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三大持(chí)仓，产品总(zǒng)仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山(shān)办公、中(zhōng)科曙光(guāng)等4个(gè)TMT股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十大重仓股之列，招商蛇(shé)口、保利发展退出十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波表(biǎo)示，主要是基于对未来2年数(shù)字经(jīng)济的看好。随(suí)着人口(kǒu)老龄化与(yǔ)经济发展模式转变，数(shù)据(jù)成为新的生(shēng)产要素，高质量发展(zhǎn)的核心(xīn)在于全要(yào)素生产率的提升，充分(fēn)利用好云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好的(de)产业逻辑，通过(guò)信息技术全方(fāng)位(wèi)赋能传统行(xíng)业，从生(shēng)产和服务端全(quán)面(miàn)提升效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底层的通信网络、算力、算法(fǎ)，以(yǐ)及多样(yàng)化(huà)的行(xíng)业应用等，这是一(yī)个(gè)系(xì)统(tǒng)性工程，产业空(kōng)间较大、持续时间较(jiào)长，是未来具有成长性的行(xíng)业之(zhī)一。”莫海(hǎi)波(bō)表示(shì)。

　　此外(wài)，建信基金(jīn)权益投资部总经(jīng)理陶灿管理的基金也(yě)重点布局了TMT或人工智能相关板(bǎn)块。比如，建(jiàn)信智能生活(huó)在一(yī)季度继续调(diào)整了行(xíng)业(yè)配置，降低了制造业、大金融地产(chǎn)行(xíng)业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别(bié)是重点布局了人工智能技术创新带来(lái)的相关(guān)产业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧声音开始显现(xiàn)

　　不过，在人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基(jī)金经理对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报中表达了对(duì)人(rén)工智能的重(zhòng)视，但一季度并未(wèi)加入对于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过(guò)去一个季度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰(hōng)烈烈的(de)行情，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模型路线的(de)成功，这一成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为本(běn)次(cì)的人工智能(néng)的应(yīng)用领域得到了极大的拓展，模型(xíng)具备了(le)强(qiáng)大的通用性。这(zhè)属于科技(jì)史上的一次重大(dà)创新，未来多个行业将极大受(shòu)益(yì)于这一(yī)技术的(de)应(yīng)用(yòng)和普(pǔ)及。未来(lái)我们应该更(gèng)加重(zhòng)视(shì)这一领域(yù)的研(yán)究和(hé)投资。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报一季度(dù)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低(dī)估值(zhí)价值投资理念的丘栋(dòng)荣(róng)在一季报中(zhōng)也(yě)提到了对AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少见到对相关板块的布(bù)局。他表示，除(chú)复合(hé)国家安全自主(zhǔ)可(kě)控和(hé)产业趋势(shì)外(wài)，今年市场(chǎng)高(gāo)度关注的以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模型(xíng)技(jì)术，有望(wàng)开(kāi)启(qǐ)新(xīn)一轮的科技(jì)创新周(zhōu)期(qī)，深入和广泛应(yīng)用，将对IT产业(yè)产(chǎn)生(shēng)更大、更持(chí)久的需求拉动(dòng)，因此，计算机、电子(zi)等偏成(chéng)长行业的部分(fēn)成长股是未(wèi)来关注的(de)方向(xiàng)之(zhī)一。

　　中庚价(jià)值领(lǐng)航(háng)一(yī)季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新能(néng)源板(bǎn)块的非理性行为，就(jiù)如同去年(nián)三季度半导体及医药(yào)板块的抛售，反而(ér)造就了难得(dé)的机会。“我们这(zhè)时反而应(yīng)该加大(dà)对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于互联网级别的(de)技术(shù)要素革命，或许我们已经站在(zài)新一轮科技浪潮带来的全球繁荣(róng)的开端。作为(wèi)成长(zhǎng)投资者(zhě)，会(huì)积极学习和拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的(de)雏形(xíng)。但她同时表示，也会努(nǔ)力在火热的行情面前保(bǎo)留(liú)一份清醒，大(dà)胆假(jiǎ)设、小心求证(zhèng)，仔细(xì)甄别真(zhēn)正能(néng)够(gòu)兑现长(zhǎng)期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的发展不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后续(xù)波动。正因为此，他在去(qù)年三四季(jì)度布局了不少(shǎo)人工智(zhì)能相关的(de)标的(de)，在一季(jì)度对(duì)TMT板块有所减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市场中有不(bù)少声音说(shuō)这(zhè)次(cì)不一样，交易占(zhàn)比创(chuàng)新高代表了主(zhǔ)线行情的(de)确(què)立，但我(wǒ)们还(hái)是认为太阳底下(xià)没(méi)有新鲜事(shì)，过度的热情在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会(huì)消退(tuì)。”李晓星在银华(huá)心怡一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　“一季(jì)度的市场走势再次佐证了(le)一个道理，即(jí)市场是难以预测的。迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，表现最好的是(shì)AI相关板块，这在(zài)今年(nián)初是想象(xiàng)不到的。就好(hǎo)比去年初我们想(xiǎng)象不到(dào)俄乌冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰资管基金经(jīng)理姜(jiāng)诚也在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要(yào)搞(gǎo)清楚(chǔ)它对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链不同环节(jié)之间(jiān)将如何(hé)分(fēn)配？市(shì)场当前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的(de)“智能”水平(píng)达到(dào)了什么程度，以及渗透率将(jiāng)多快提(tí)升？都是很容易让人(rén)兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明(míng)就里的难题(tí)。谈资和投资之(zhī)间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能的(de)发展是(shì)一个长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来的(de)投资(zī)机会，但可以尽量回(huí)避它带来(lái)的伤害。以尽可能低(dī)的价格(gé)买尽(jǐn)可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目标。

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