公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗>

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗优势之(zhī)一在于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所(suǒ)管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速(sù)有望(wàng)进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不(bùwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗)必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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