券商今(jīn)年一季(jì)度(dù)业(yè)绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年(nián)较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也在周五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或(huò)上市主体披(pī)露(lù)一季报(bào)，至此51家上市券商(shāng)或(huò)上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较(jiào)为显著(zhù)的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多(duō)，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的(de)十大分(fēn)别(bié)是中信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一(yī)季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现(xiàn)给(gěi)予(yǔ)了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中(zhōng)国(guó)银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是(shì)兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分(fēn)别是天(tiān)风证券、华西证券(quàn)、东北(běi)证券、西部证券(quàn)、西南(nán)证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净(jìng)利润同比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营(yíng)收均出现下滑，公(gōng)司一(yī)季报(bào)显示，报告期(qī)内公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。<做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思/p>

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如(rú)中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现同(tóng)样具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超(chāo)过(guò)五成的头(tóu)部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业(yè)绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业务开展取得一(yī)定成绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营(yíng)收增一倍以上(shàng)

　　一季度(dù)营收规(guī)模(mó)增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速(sù)为正、7家(jiā)增速为负，同比(bǐ)增(zēng)速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其(qí)今(jīn)年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不足(zú)亿(yì)元的低基数有关(guān)，其今(jīn)年(nián)一季度(dù)营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增(zēng)速超(chāo)过2倍(bèi)的(de)有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营(yíng)收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思lìng)外4家营收(shōu)下(xià)滑(huá)的券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别(bié)是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高的增速杀入营(yíng)收排名(míng)前十(shí)，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反而被挤出前十(shí)，招商(shāng)证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中信(xìn)建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季(jì)报高增

　　自(zì)营业务驱动(dòng)行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显，期末(mò)金融资产规模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年(nián)盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关(guān)于(yú)国金证券的研报中称，自营投资成为影响国(guó)金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完成再融资后(hòu)，公司金融投资(zī)规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的(de)核(hé)心，预期将在(zài)一季度迎来反(fǎn)转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩(jì)大幅修复的一(yī)年，尤其是受到(dào)自营(yíng)业务冲(chōng)击大(dà)的(de)公司(sī)预(yù)期将在年内实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)的改善。

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