近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗则(zé)》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建设(shè)银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头(tóu)部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度(dù)不同的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了(le)其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担(dān)着提(tí)高市(shì)场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起相应的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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