3月份，全(quán)国(guó)居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于(yú)市场(chǎng)预期(qī)，同时信贷投放保持较(jiào)快增(zēng)长。货(huò)币信贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进(jìn)入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际(jì)上通常(cháng)认为，通货(huò)紧缩是(shì)指(zhǐ)总(zǒng)体物价水平在一段时间内持续下降，同时(shí)伴(bàn)随着货币供应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰退。研(yán)究显示(shì)，典型的通缩有三个主要(yào)特点：一是总体物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩(suō)，二是物(wù)价连续一段时(shí)间负(fù)增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不(bù)符(fú)合通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强(qiáng)重要民(mín)生(shēng)商品和大(dà)宗商品(pǐn)保供稳价，物价总(zǒng)水平(píng)持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控政策优化调整等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场供(gōng)应充足，2月份(fèn)、3月(yuè)份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价(jià)格的(de)核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩(kuò)大(dà)0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未出(chū)现持(chí)续而全面(miàn)的(de)下降。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月(15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗yuè)末M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季度我国经济开局(jú)良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经(jīng)济循(xún)环加快畅通，市场(chǎng)预期明显改(gǎi)善。二季度(dù)经济增(zēng)速可能(néng)比一(yī)季度明显加快，全(quán)年经济增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近期，多个国(guó)际机构纷纷(fēn)上调(diào)对中国(guó)经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国(guó)物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运(yùn)行持续好转，与通缩(suō)有明显区(qū)别(bié)。 随(suí)着金融(róng)支持(chí)效果进一步显现，消(xiāo)费(fèi)需求有望进一(yī)步回(huí)暖(nuǎn)，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步(bù)回归至往(wǎng)年(nián)均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求(qiú)基(jī)本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民(mín)预期稳定，15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗trong>不存在(zài)长期通缩或通胀的(de)基础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处于(yú)复苏(sū)阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一(yī)角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反映了(le)人(rén)们对经(jīng)济复苏动力(lì)和强(qiáng)度(dù)的(de)关(guān)切(qiè)，需引起高度(dù)重(zhòng)视。当务之急，要(yào)继续科(kē)学(xué)精准实施(shī)宏(hóng)观政策，把(bǎ)实施扩15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗大内需战略(lüè)同深化供给(gěi)侧结构性改(gǎi)革有(yǒu)机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收入上下更大(dà)功夫(fū)，提振(zhèn)市场(chǎng)信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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