券(quàn)商今年一季度(dù)业(yè)绩“妥了(le)”，基于股市良(liáng)好表现以及去(qù)年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也(yě)在(zài)周五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券商或上(shàng)市(shì)主体披(pī)露一季(jì)报(bào)，至此51家上市(shì)券商或上市(shì)主体(tǐ)一(yī)季报悉数(shù)披露(lù)，券商整体一(yī)季(jì)度(dù)表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显著的(de)有20家，净利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.000是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季(jì)度归(guī)母净利排名(míng)，新的十大(dà)分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报(bào)的优(yōu)秀(xiù)表现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘(pán)分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易(yì)日收阳(yáng)线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中(zhōng)，50家归(guī)母净利(lì)同(tóng)比增(zēng)速为正，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增(zēng)速(sù)超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西(xī)部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利(lì)润同比增速为负值(zhí)，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内公司(sī)实现营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的(de)头部(bù)券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券则以(yǐ)54亿的(de)绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南针(zhēn)在(zài)一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题业务开(kāi)展取得一(yī)定成绩(jì)，但营业利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程度(dù)上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度(dù)营(yíng)收规(guī)模增速方面，51家券商中44家同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增(zēng)速(sù)为负，同(tóng)比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领(lǐng)衔，其(qí)今年一季(jì)度(dù)同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去(qù)年(nián)同期营收不足亿(yì)元的低基数有关(guān)，其今(jīn)年一季度(dù)营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增(zēng)幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下(xià)滑的券商(shāng)或(huò)上市主(zhǔ)体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十(shí)券商分别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（89.93亿元(yuán)）、中国银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广(0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题guǎng)发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名(míng)前十，其一(yī)季度(dù)营收同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十(shí)，招商证券一季(jì)度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东(dōng)方证券一季报时(shí)称，东方证(zhèng)券自(zì)营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改善明(míng)显，期末(mò)金融资(zī)产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自(zì)营驱动(dòng)一季报高增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新(xīn)业务能力(lì)，看好公(gōng)司在(zài)政策放松(sōng)预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证券的研报(bào)中称(chēng)，自营投资成为影(yǐng)响国(guó)金证券业绩核(hé)心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完成再融资(zī)后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营(yíng)投资成为(wèi)影响券商业(yè)绩(jì)的核(hé)心，预期(qī)将(jiāng)在(zài)一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投资业务方面，下(xià)半年重(zhòng)点关注差异(yì)化监管的(de)措施(shī)落地，或将(jiāng)打开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期(qī)将在年内实现(xiàn)较大幅(fú)度的(de)改善。

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