昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到(dào)广东省广(guǎng)州市中级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所(suǒ)发出的执(zhí)行通知书。本公司、本公司(sī)附属公司(sī)，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公(gōng)司，以及本公司控股(gǔ)股东及(jí)执行董事许家印是该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申(shēn)请人签订有关恒大(dà)地产集(jí)团有限公司的增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民(mín)币(bì)50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特(tè)区房(fáng)地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司的重(zhòng)组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒大地产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及(jí)许家印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约金约(yuē)人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币(bì)50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的(de)恒(héng)大(dà)地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成(chéng)回(huí)购(gòu)的补偿约人民币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报(bào)道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和(hé)执行(xíng)寻(xún)求解决(jué)是(shì)市(shì)场(chǎng)化、法治化解决恒大集(jí)团债务问题的必由之(zhī)路。此次仲(zhòng)裁和执行通知(zhī)意味着恒大集(jí)团与曾经(jīng)的战略投(tóu)资者之间就回购义务(wù)的纠纷(fēn)露出了冰山(shān)一(yī)角。接下来，如果(guǒ)不能(néng)妥(tuǒ)善解决被(bèi)执(zhí)行问题，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一(yī)步(bù)加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本(běn)月(yuè)迄(qì)今的(de)关键数(shù)据(jù)并未让她相信(xìn)物价压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然吃紧，进(jìn)一步(bù)收紧货币政(zhèng)策以获得(dé)足够的限制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从而逐步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集中在近期美国(guó)银行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计(jì)我们的政策利率(lǜ)需要在(zài)一(yī)段(duàn)时间内(nèi)保持足够的限制(zhì)性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美(měi)国(guó)消(xiāo)费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)在初意外(wài)加速(sù)至(zhì)12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济(jì)前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国(guó)5月密歇(xiē)根大(dà)学消费者信心(xīn)指数初(chū)值57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来(lái)最低(dī)，大幅不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方(fāng)面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指数(shù)初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期较(jiào)4月略(lüè)有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会(huì)自我(wǒ)实(shí)现，并导致通(tōng)胀(zhàng)居高不(bù)下。去(qù)年6月，密歇根消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是长期通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当时(shí)决(jué)定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月(yuè)的(de)新闻发(fā)布会上表(biǎo)示，通胀预(yù)期(qī)的回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属(shǔ)价格回(huí)落

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄(huáng)金、白银期货(huò)价格跟随(suí)下跌，截(jié)至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部高级分析师(shī)丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于(yú)预期及前值，叠加美国(guó)当周首(shǒu)次申(shēn)请失业金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预(yù)期对大宗商(shāng)品整体形成压力(lì)，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，鉴于(yú)贵(guì)金属(shǔ)价格已行至(zhì)年内高位，其中金价更是在历(lì)史高位运行(xíng)，这使得(dé)贵金属避险配置(zhì)性(xìng)价(jià)比降低，已不及(jí)同为避(bì)险资产的(de)美元，避(bì)险资(zī)金对(duì)美元配置(zhì)增加(jiā)，贵金属关注(zhù)度(dù)下降。此外，贵金属的(de)前期利好因素(sù)已被盘面(miàn)充分消化，上(shàng)行驱动不足，使得(dé)获利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因素交织(zhī)，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美(měi)联储官(guān)员(yuán)接连(lián)发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥作用和(hé)实(shí)现通(tōng)胀目标需要(yào)时(shí)间，年内没有降息的(de)理(lǐ)由(yóu)，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联储可能(néng)很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属500万越南盾是多少人民币，1人民币=价(jià)格仍(réng)将维(wéi)持偏强格局。当前国(guó)际(jì)货(huò)币体系(xì)表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的(de)选(xuǎn)项，这对黄金(jīn)的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联(lián)储与市场就(jiù)年内美元货币政策预(yù)期有较大分(fēn)歧(qí)，但持续相对高利率的环境下，美国(guó)的(de)经济及金融领(lǐng)域的(de)压(yā)力(lì)必(bì)然逐(zhú)步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业风险事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美(měi)联储与市场预期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持(chí)续关注美联储货币(bì)政(zhèng)策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要(yào)受美联储(chǔ)货币政(zhèng)策和避险情(qíng)绪的(de)影响，当前由于美国(guó)核心通胀依(yī)然(rán)较高，美联储年内降息的预期(qī)下降，美元指数连续下跌后存(cún)在反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的500万越南盾是多少人民币，1人民币=各环(huán)节重要时(shí)间节(jié)点，在当前距离可能最早将于(yú)6月初到来的(de)“大(dà)限日”仅半(bàn)月(yuè)有余的有限时间里，两(liǎng)党谈(tán)判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月(yuè)最后一周前仍未能取(qǔ)得进(jìn)展，进而重演2011年(nián)无法在截(jié)止(zhǐ)日前形(xíng)成正式法案进而导致评级(jí)下(xià)调情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此(cǐ)之前(qián)，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美(měi)元和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更强(qiáng)，因(yīn)此其对经济衰退预(yù)期更为敏感，价(jià)格弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前国(guó)内经(jīng)济数据并不(bù)十分乐观，近日(rì)公布(bù)的与通胀(zhàng)相关(guān)的(de)数据同(tóng)样不(bù)理想，这激发了市场再(zài)度对经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的交易动(dòng)机(jī)，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹性也更大(dà)，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的(de)情(qíng)况下(xià)，白银价格受(shòu)到(dào)的(de)拖(tuō)累更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场(chǎng)对于宏观(guān)经济展望(wàng)相对悲观(guān)，引发工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在此过(guò)程中也并未能幸免，但是就大方(fāng)向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联(lián)储目前(qián)在5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃(nǎi)至(zhì)降息的预期会逐步(bù)增强，叠(dié)加(jiā)目前(qián)市场对(duì)于(yú)未来经(jīng)济展望存在(zài)较大担(dān)忧(yōu)，在这(zhè)样的(de)背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置(zhì)。而白银价格虽然可(kě)能会由于工业品相对(duì)疲(pí)弱而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体而(ér)言，呈现出持续大(dà)幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并(bìng)不大。后市(shì)需要关注美联(lián)储(chǔ)货币(bì)政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业(yè)风(fēng)险事(shì)件是否会持续发酵。同时，国(guó)内(nèi)工业品(pǐn)在价格大幅走低后，是否会(huì)激发下(xià)游(yóu)补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌而被提振，那么对于白银而言(yán)也是(shì)相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺口扩(kuò)大，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格(gé)局使得白银(yín)在(zài)上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需(xū)关(guān)注国内经济数据的好坏(huài)，包(bāo)括(kuò)下周即将(jiāng)公布的4月固(gù)定资(zī)产投(tóu)资、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文有删减(jiǎn)）

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