财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(hu水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样á)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特(tè)估的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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