今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平(píng)安张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗(ān)基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是基金(张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金销售牌张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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