投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日西安市城六区是哪几个收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值(zhí)一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微软就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的(de)业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机会的(de)投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众(zhòng)多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来(lái)最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美西安市城六区是哪几个(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从(西安市城六区是哪几个cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的(de)，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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