近期交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持(chí)交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖(mài)方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xín萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌g)、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案(àn)调查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落实监管(guǎn)从严(yán)要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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