唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星-珠海业勤税务师事务所有限公司

唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中(zhōng)特估”投资范式之一：低(dī)估(gū)值、高分(fēn)红

　　低估值(zhí)、高分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在(zài)内的(de)“中特估(gū)”方(fāng)向(xiàng)最鲜(xiān)明的共同(tóng)特征：1）截至202唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星2年(nián)底，能源链、“一带一路”和运(yùn)营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即(jí)便经历年(nián)初以来(lái)的大幅上涨后，当前这些板块估值仍处于历史平均水(shuǐ)平附近。2）与此同时，能源(yuán)链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商股(gǔ)息率显著高(gāo)于(yú)市场整体(tǐ)，较(jiào)高的分(fēn)红(hóng)也成为(wèi)其进(jìn)可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特(tè)估”投(tóu)资范式之二：政(zhèng)策的持续支(zhī)撑和催化

　　政策(cè)持续支撑和催化，成为“中特估(gū)”中(zhōng)“一带(dài)一路”和(hé)运营商板块修复的(de)重要驱动。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一(yī)带一路”十(shí)周年之际，从沙伊和(hé)解、中俄深化合作联合声明、中巴联(lián)合声明等，以及后续(xù)5月召开在即的第三届“一带一路”国际合作高峰论(lùn)坛，“一带一路”相关(guān)利好不断，板块(kuài)行情得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月以来，数字经济(jì)上升(shēng)为国家战略(lüè)，相关(guān)政策密集出台(tái)。今年(nián)国务院改组又新设国家数据局。运营商作(zuò)为“数字经济(jì)”的基础设(shè)施，持续得到催化。

　　三、“中特(tè)估”投(tóu)资范式之三：景(jǐng)气修复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升值的全年宏观主线(xiàn)驱动盈利能力(lì)修复，带动能(néng)源链整体性上涨。1）能源产(chǎn)业链作为原材料高度依(yī)赖海外供应、同时下游需求基本集中在国(guó)内市(shì)场的方(fāng)向之一，将充(chōng)分受益(yì)于人民币升值(zhí)的宏观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游(yóu)领域需求(qiú)预期回暖，能源产业链(liàn)尤其是(shì)行业龙(lóng)头盈利(lì)已在(zài)修(xiū)复。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范式，“中特估”重点关注(zhù)哪些方向？

　　除了能源链、“一带(dài)一(yī)路”和(hé)运(yùn)营商等之(zhī)外，当前我们建议关注机械（造船）、交(jiāo)运（公路(lù)、铁路、港(gǎng)口）、大型银行等(děng)细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制(zhì)造业作为(wèi)国家重点支持的战略性产(chǎn)业之一，近年来经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板(bǎn)块景气已在(zài)改善：一方面，随着全球航(háng)运市(shì)场需(xū)求正在增长，带来(lái)包(bāo)括化学品船与成品油轮船的(de)订(dìng)单(dān)大(dà)幅提升(shēng)。另一方面(miàn)，国企改革推动造船企业重组(zǔ)整(zhěng)合和产能优化之下，国内船舶制造业(yè)已在逐步实现结构调整和产能优(yōu)化(huà)。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路、港口）：五(wǔ)一期间(jiān)各项数(shù)据恢复良(liáng)好。业绩(jì)确定(dìng)性强(qiáng)，承(chéng)诺高分红，类债(zhài)属性突出。经济(jì)增速下行，高速公路、铁(tiě)路、港口(kǒu)资产稳健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确定(dìng)性较高。同时近几年，高速公(gōng)路及铁(tiě)路板块上市公司更加(jiā)注重投资人回报(bào)，多(duō)家公司发布股(gǔ)东回报计(jì)划(huà)，大(dà)幅提高分红比例以及(jí)承诺未来几年(nián)高分红水(shuǐ)平，给投资(zī)人带来确定(dìng)性的高股息回(huí)报。

　　3）大型银行(xíng)：经济(jì)复(fù)苏大背景下融资需(xū)求回暖，基(jī)本面有支(zhī)撑，板块估值也具备修复空间。2023年以来，信贷(dài)需(xū)求(qiú)连续三(sān)个月超预期回暖，在稳增长和扩投资的政策基调下，后(hòu)续唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星信(xìn)贷、社融(róng)仍有(yǒu)望平稳增长。此外，作为业(yè)绩稳定(dìng)且高(gāo)分红的板块，当前(qián)银(yín)行PB估值处于2016年以来11.6％的较低(dī)位置，修复空间较大。