金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提(tí)升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大(dà)金融板(bǎn)块什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试(kuài)开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而并(bìng)非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继(jì)去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言没什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值(zhí)的(de)角度而言(yán)许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场交易的(de)直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发(fā)售

　　不过在(zài)资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场(chǎng)规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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