为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时(shí)为(wèi)新美星董(dǒng)事长何(hé)德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后连云港灌南邮编号是多少，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和持(chí)股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续(xù)大(dà)量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等(děng)同(tóng)于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人(rén)讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及其代理人(rén)的(de)主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证(zh连云港灌南邮编号是多少èng)金，委托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为(wèi)；上述(shù)行为(wèi)的(de)实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间(jiān)和(hé)责(zé)任承担(dān)，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇持(chí)有(yǒu)公(gōng)司80万股股(gǔ)份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露(lù)违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广(guǎng)和(hé)兰(lán)某作(zuò)出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的(de)原因系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

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