看(kàn)看(kàn)周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美(měi)国(guó)能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代(shù)据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为这一(yī)数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近(jìn)月(yuè)产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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