5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的(de)一则公(gōng)告(gào)，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金(jīn)购买(mǎi)上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财(cái)经(jīng)但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年(nián)4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其首次(cì)公开(kāi)发行股票并在创业板(bǎn)上(shàng)市(shì)的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的(de)公(gōng)告显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步(bù)确(què)定的(de)交(jiāo)易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业(yè)投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示(shì)，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司(sī)不(bù)存(cún)在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将(jiāng)构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次(cì)交易(yì)完(wán)成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告(gào)期(qī)内公(gōng)司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一是公司在(zài)证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入(rù)分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份(fèn)均远高于(yú)文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一(yī)步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金(jīn)的方式购买(mǎi)其(qí)持(chí)有(yǒu)的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安(ān)排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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