年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 regretted用法及例句，regret的用法和例句