今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银(y上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好ín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售机构多(duō)为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于(yú)代销机(jī)构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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