昨天(tiān)深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公(gōng)告称，公(gōng)司收到(dào)广东省广州市中级人民法院就深(shēn)圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯隆(lóng)置业(yè)有(yǒu)限公司(sī)，以及本公司控股(gǔ)股东及(jí)执(zhí)行董事(shì)许家(jiā)印是该执(zhí)行通知的被执行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间(jiān)与相关(guān)被申请人签订(dìng)有(yǒu)关恒大地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大(dà)地产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集团(tuán)）股份有(yǒu)限公司(sī)的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印履行增(zēng)资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约金及(jí)收(shōu)益。

　　根(gēn)据该执行通知，被(bèi)执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支(zhī)付(fù)恒大地产2020年度分红的差额(é)补足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约(yuē)人(rén)民币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民币50亿(yì)元回购仲裁申请人(rén)持有的(de)恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付(fù)仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完(wán)成(chéng)回(huí)购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人(rén)民(mín)币3553万元的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多(duō)名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化(huà)、法治化解决恒大集(jí)团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒大(dà)集团与曾经(jīng)的(de)战略投资者(zhě)之间就回购义(yì)务(wù)的纠纷露(lù)出(chū)了冰(bīng)山一(yī)角(jiǎo)。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执行问题，许家印(yìn)个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行(xíng)人名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步(bù)加息(xī)，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美联储(chǔ)官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如(rú)果通胀维(wéi)持在高位，可能需(xū)要进一步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物价压力(lì)正(zhèng)在使我不得开心颜上一句是什么消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获(huò)得足够的(de)限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在(zài)近期美国银(yín)行倒闭(bì)的影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)。她(tā)表(biǎo)示(shì)：“我预计(jì)我们的政策利(lì)率(lǜ)需(xū)要在一段时间内(nèi)保持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持(chí)持续强(qiáng)劲(jìn)的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜公布的美(měi)国消费者的长期通(tōng)胀预(yù)期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下(xià)六个月(yuè)新低，反映出人们(men)对美国(guó)经济(jì)前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根(gēn)大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及(jí)预(yù)期的(de)63，前(qián)值63.5。分项指数(shù)方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)，因为(wèi)该(gāi)预期可能会(huì)自我(wǒ)实(shí)现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高(gāo)不(bù)下。去年6月，密歇根消(xiāo)费(fèi)者信心的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长(zhǎng)期通胀预期(qī)松动的表现，在美联储当时决定激(jī)进加息(xī)75个基(jī)点中起到了重要(yào)作用(yòng)。美(měi)联储主席鲍威尔在当月(yuè)的(de)新闻(wén)发布会(huì)上表示(shì)，通(tōng)胀预期的回升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并(bìng)强调了美(měi)联(lián)储保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期(qī)稳(wěn)定的重要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄(huáng)金、白(bái)银期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大(dà)单周跌幅。周五，国(guó)内黄金(jīn)、白(bái)银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首(shǒu)次申请失业金人数(shù)超(chāo)预期抬升，表(biǎo)现不佳的(de)数据使得投资者对美国经(jīng)济衰退(tuì)的(de)忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预期对大(dà)宗商(shāng)品整(zhěng)体(tǐ)形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年(nián)内高位(wèi)，其中(zhōng)金(jīn)价更(gèng)是在(zài)历史高位(wèi)运行(xíng)，这使得贵金属(shǔ)避险(xiǎn)配置性(xìng)价比降低，已(yǐ)不及同(tóng)为避(bì)险(xiǎn)资产的美(měi)元，避(bì)险资金对美元配置增加，贵(guì)金属关注度下降。此(cǐ)外，贵(guì)金属的(de)前期利好因(yīn)素已(yǐ)被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格(gé)明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然(rán)顽固(gù)，美联储(chǔ)官员接连发(fā)表(biǎo)鹰(yīng)派(pài)言论，表示货币(bì)政策发挥作用和实现(xiàn)通胀(zhàng)目标需要时(shí)间，年(nián)内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动(dòng)美元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵(guì)金(jīn)属黄(huáng)金、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏(piān)强格局。当前国际货币体系表现出去美元(yuán)化(huà)的运行趋势，美元(yuán)在各国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡(héng)储备资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对(duì)黄金的(de)实物需求(qiú)有非常积(jī)极的推(tuī)动作用。此外，当(dāng)前全球宏观(guān)经(jīng)济(jì)前景不(bù)乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵(guì)金属价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年(nián)内美元货币政策预期(qī)有较大分歧，但(dàn)持续(xù)相对高(gāo)利率(lǜ)的环境下，美(měi)国的经济及金融(róng)领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加(jiā)，这(zhè)从今年美(měi)国银行业风(fēng)险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑。因此(cǐ)，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵(guì)金(jīn)属价格产生一(yī)定(dìng)影响，需持续(xù)关注美联储货币政(zhèng)策变(biàn)化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要受美联储货币政策(cè)和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心(xīn)通胀依然较高(gāo)，美联储年内降息的预期下(xià)降，美(měi)元指数连续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期货贵(guì)金属分析(xī)师张晨(chén)表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时期(qī)的各环节重要时间节点，在当前距(jù)离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最(zuì)后一(yī)周(zhōu)前仍未(wèi)能取得进展，进(jìn)而重演2011年无(wú)法在(zài)截止日前形成正(zhèng)式法案进(jìn)而导致评级下(xià)调(diào)情形出(chū)现，将会对(duì)市(shì)场形(xíng)成(chéng)较大冲击(jī)。而(ér)在此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令(lìng)美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他(tā)资(zī)产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金，白银(yín)跌幅更(gèng)大(dà)。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较黄(huáng)金(jīn)工业属(shǔ)性更强，因此其(qí)对(duì)经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期(qī)更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期(qī)货贵金属(shǔ)研(yán)究员(yuán)师(shī)橙表示，此前(qián)国内经济数据(jù)并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀相关的(de)数据同(tóng)样(yàng)不理想，这(zhè)激发了市场再度对经(jīng)济展望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在此(cǐ)过程中，白(bái)银(yín)以及铜等此前相(xiāng)对高(gāo)位(wèi)的品种受到“狙击(jī)”。“白银工(gōng)业(yè)属性相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且(qiě)价(jià)格(gé)弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为(wèi)显著。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济(jì)展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落，白银(yín)在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸(xìng)免，但是(shì)就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息(xī)动作，货币政策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对于(yú)未来经济展望存在较大担忧，在这(zhè)样的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值(zhí)得(dé)配置。而白银价格虽然可能会(huì)由于工业品(pǐn)相对(duì)疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的(de)格局，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联储货币政策拐点何(hé)时(shí)出(chū)现、海(hǎi)外银行业(yè)风险事(shì)件是否会持续发酵。同时，国内工(gōng)业(yè)品在价格(gé)大幅走低(dī)后(hòu)，是否(fǒu)会激发下游(yóu)补库(kù)意愿，倘若下(xià)游(yóu)买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白(bái)银而(ér)言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺(quē)口(kǒu)扩大(dà)，且显性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强(qiáng)于(yú)黄金(jīn)。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对(duì)于(yú)白银来说，除(chú)了美(měi)元指数以外，还(hái)需关(guān)注(zhù)国内经济数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月(yuè)固定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有删(shān)减(jiǎn)）

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