财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以T希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思MT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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