金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 日本(běn)股市走出了(le)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆(bào)发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Cit梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗adel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本(běn)股市的什么？<梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗/p>

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大(dà)量(liàng)持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利润在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观在(zài)研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没(méi)有(yǒu)完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局大变化(huà)的背景下，日本经济的(de)边际变化(huà)值(zhí)得研(yán)究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们(men)也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力(lì)的下滑趋势固(gù)然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的(de)医疗体(tǐ)系以及(jí)人(rén)工(gōng)智能的发展，也意味(wèi)着(zhe)劳动力萎缩的(de)风险在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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