金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工商银行(xíng)承办的(de)“沪(hù)市金融业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要内容(róng)为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化中促(cù)进(jìn)金(jīn)融业估值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估(gū)值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后步入了热(rè)度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报不明(míng)显(xiǎn)的(de)阶段，表现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机(jī)构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程(ch已婚女性英文称呼，女性英文称呼éng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段(duàn)性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙(lóng)头已婚女性英文称呼，女性英文称呼在(zài)连续(xù)涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例(lì)配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最(zuì)高(gāo)的(de)ETF。

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