财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需(xū)政策及(jí)货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn林心如生肖，林心如生肖属什么)能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，林心如生肖，林心如生肖属什么而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修(xiū)复(fù)的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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