5月(yuè)迎来(lái)开门红，A股成交额连(lián)续(xù)20日保(bǎo)持(chí)在(zài)1万亿以上，市(shì)场对(duì)于(yú)人工(gōng)智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等(děng)板块(kuài)看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已有多家券(quàn)商发布(b10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米ù)了5月金(jīn)股和(hé)策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒(méi)、银行关注(zhù)度提(tí)升(shēng)最大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从(cóng)行业来看，机械设备(bèi)行业板块(kuài)暂(zàn)时是5月机(jī)构人气(qì)最高的板(bǎn)块(kuài)，占比(bǐ)接(jiē)近(jìn)1成，银(yín)行板块罕见出现多只金股，两者(zhě)一定程度与中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出(chū)现分化(huà)，传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块关注(zhù)度提(tí)升最为明显，计算机(jī)板块关注度则快速下(xià)降，这也与4月份行情走(zǒu)势相互印证，传媒板块率先突破，可能会(huì)成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖(nuǎn)，可能与(yǔ)淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推(tuī)荐的金(jīn)股(gǔ)标(biāo)的集中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同(tóng)时被2家及以上的机(jī)构共同(tóng)推荐。其中(zhōng)三只(zhǐ)传媒(méi)股同时获(huò)得(dé)3家以(yǐ)上(shàng)机构推荐，分别是三(sān)七(qī)互(hù)娱、腾讯控股(gǔ)和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注(zhù)的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股(gǔ)成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列(liè)前茅(máo)，精测(cè)电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券(quàn)商(shāng)金股策略盈(yíng)利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极(jí)端行情的演绎体现在热门金股上则(zé)表现为“全军覆(fù)没”，8只同(tóng)时获得(dé)4家机构(gòu)的金(jīn)股中仅宁德时代(dài)涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走(zǒu)？机构多数持保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各大券商对五(wǔ)月份的(de)投(tóu)资(zī)方向做了预判，综合(hé)多(duō)家观点，券商们对五月的大盘(pán)的看法(fǎ)比较保守，建议(yì)多看少动，推荐较多的行业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产(chǎn)股的走势机构有分歧，区域(yù)规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述了美国股票投(tóu)资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票市(shì)场(chǎng)的(de)相(xiāng)对弱(ruò)势。这有悖于现代投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的A股市场中，我(wǒ)们(men)也发(fā)现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在(zài)5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其(qí)他年份均(jūn)现下跌。如(rú)果统计(jì)5、6两个(gè)月的市场表(biǎo)现，则四年均(jūn)报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆(lù)续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍(rěn)度(dù)正在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通(tōng)道、通胀继续(xù)低位徘徊的经济(jì)周期格局下，只托不(bù)举、定点发(fā)力的“微(wēi)刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认为(wèi)市场(chǎng)依然(rán)维持震(zhèn)荡格局，长期看二级市场估值体系国际化(huà)是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以做一(yī)把(bǎ)反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红利释放非常值得期待。

　　招商策(cè)略判断在(zài)去(qù)杠(gāng)杆(gān)的背景下，要么减少负债，要(yào)么增(zēng)加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米股(gǔ)票供给压(yā)力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力(lì)暂时有所缓和，但尚无法期望(wàng)经济会(huì)出现持续(xù)或者大(dà)幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味着流动性出(chū)现主动式改善(shàn);风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预期(qī)影响仍(réng)难以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开闸预(yù)期增(zēng)加股票供给担忧。总体上仍(réng)维持二季(jì)度投资(zī)策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓(cāng)位;相(xiāng)对来说(shuō)，中(zhōng)盘(pán)股(gǔ)如(rú)医药(yào)、家电、汽车(chē)、食品饮料等一线白马等业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)确定性高(gāo)、估值不(bù)高，可以有相(xiāng)对(duì)收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马(mǎ)股(gǔ))

　　海通策(cè)略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出现，将给市(shì)场带(dài)来一些阳光：(1)宏观(guān)面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预(yù)期或修(xiū)正。(2)微(wēi)观面，部分(fēn)龙(lóng)头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从(cóng)管理层的(de)政策取(qǔ)向(xiàng)来看，短期打破概率偏低，震荡市(shì)特征没(méi)变。短期市场下跌(diē)后5月有些积极因素出现，建(jiàn)议备战(zhàn)回调后(hòu)的(de)反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并将(jiāng)继(jì)续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对(duì)短期经济预期偏乐观(guān)，而实际政策(cè)效果难以对冲(chōng)来自房10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米(fáng)地产(chǎn)等领域带来的经济下行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和结构(gòu)调整依然是政策主(zhǔ)要目标，政府不托底，政策不全面放(fàng)松的情况(kuàng)下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不(bù)利影(yǐng)响。监(jiān)管(guǎn)部门的维稳措(cuò)施亦难以改变(biàn)基本面弱(ruò)平衡向下打破(pò)的趋势，5月份市(shì)场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格(gé)局。

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